Salesforce, Inc. (CRM) PER バリュエーション — 利益ベースの株価分析

Software - Application · NYSE

現在株価

$158.31

PER (TTM)

18.3x

適正株価

$226.37

安全マージン +30.1%

AI モート＆リスク分析

AI 生成 · 参考用CRM

Based on default assumptions
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Mini Score の算出方法は？

競争上のモート

↑顧客定着率

SalesforceのCRMプラットフォームは、顧客の業務プロセスに深く統合されており、乗り換えコストが高い。これにより、高い顧客維持率を誇る。

↑エコシステム

AppExchangeを通じて、サードパーティ製アプリケーションが豊富に提供されている。この広範なエコシステムが、プラットフォームの価値を高め、競合優位性を築いている。

↑ブランド力

CRM分野における強力なブランド認知度と信頼性は、新規顧客獲得において有利に働く。特にエンタープライズ顧客からの支持が厚い。

投資リスク

↓競合激化

Microsoft DynamicsやSAPなどの大手競合に加え、AI分野の新興企業も台頭しており、競争環境は激化している。価格競争のリスクも存在する。

↓AIへの適応

AI技術の急速な進化に対応し、製品に効果的に統合できるかが重要となる。遅れをとると、市場での優位性を失う可能性がある。

↓買収戦略

過去の大型買収が収益性に影響を与える可能性があり、統合の成否が問われる。 Bridgewaterの売却は、こうした懸念を反映している可能性がある。

ベースケース

CRM のベースケースPER評価

CRM のベースケースPER評価は、1株あたりの適正株価を約 $226.37 と試算します。現在株価は $158.31 です。前提は利益の年成長率 12.6%、ターゲットPER倍率 17x、割引率 10% です。

適正株価

$226.37

安全マージン

+30.1%

期待年率リターン

+7.4%

ベースケースの前提：利益の年成長率 12.6%、ターゲットPER 17x、割引率 10%、5年間の予測。データ基準日 2026-06-29。

このベースケースはデフォルトの前提を使用しており、投資助言ではありません。ターゲットPERや利益成長率が変わると適正株価は大きく変動します。計算機を開けば、ご自身の前提を設定して感応度の全範囲を確認できます。

CRM のPERバリュエーションをカスタマイズ

ターゲットPER、利益成長率、割引率を調整して、Salesforce, Inc. の適正株価と安全マージンがどう変化するかを確認できます。

CRM のPER計算機を開く

CRM のDCFバリュエーションも見る →

会社概要

Salesforce, Inc. is a leading provider of customer relationship management (CRM) solutions, dedicated to connecting businesses and their clientele on a global scale. At its core, the Customer 360 platform empowers organizations to create seamless, integrated experiences for their customers. The company's extensive suite of services encompasses a wide array of functionalities: Sales: Tools designed to manage sales pipelines, track leads, forecast opportunities, extract data-driven insights through analytics, and streamline the creation of quotes, contracts, and invoices. Service: Capabilities enabling companies to deliver highly personalized, trustworthy, and scalable customer support. Platform: A versatile development environment, featuring intuitive drag-and-drop tools, that allows businesses of diverse sizes, locations, and industries to build tailored applications, thereby strengthening customer relationships. Learning: An online educational platform providing accessible training to acquire sought-after Salesforce skills. Slack: A comprehensive system for team collaboration and engagement. Marketing: Solutions for strategizing, personalizing, and optimizing individual customer marketing journeys. Commerce: Offerings that unify customer interactions across various channels, including mobile, web, social media, and physical retail stores. Tableau: A complete analytics solution addressing a broad spectrum of enterprise data analysis needs. MuleSoft: An integration platform designed to unlock and connect data residing across an organization's various systems. Salesforce's offerings cater to numerous sectors, such as financial services, healthcare, life sciences, and manufacturing, among others. Beyond its core products, the company also provides professional services and conducts both in-person and online courses to certify customers and partners in the architecture, administration, deployment, and development of its services. Its solutions are distributed through direct sales channels, as well as a network of consulting firms, systems integrators, and other strategic partners. Established in 1999, Salesforce, Inc. maintains its headquarters in San Francisco, California.

財務指標 — CRM PERバリュエーションデータ

PER (TTM)

18.3x

PEGレシオ

0.54

益回り

5.84%

ROE (TTM)

14.9%

Revenue/Share (TTM)

$49.34

配当利回り

1.08%

Debt/Equity

1.22x

よくある質問

CRM のPER（株価収益率）はいくらですか？

CRM のTTM PERは、投資家が Salesforce, Inc. の1ドルの利益に対して支払う倍率を示します。Software - Application の類似企業や同社の過去レンジと比較することで最も有用な指標となります。

PERから見て CRM は割高ですか？

CRM のPER 18.3x と PEGレシオ 0.54 を組み合わせると、成長率調整後の視点が得られます。PEGが1.0を下回るのは、CRM が利益成長率に対して割安である可能性を示唆します。PERバリュエーションは利益が安定した成熟企業に最適で、高成長や景気循環型の Software - Application ではDCF分析の併用が望ましいです。

PERで CRM をどう評価しますか？

Salesforce, Inc. のPER評価手順：(1) 現在のPER (18.3x)を Software - Application の中央値と比較して相対的な割高・割安を確認、(2) PEGレシオ (0.54)で成長期待を調整、(3) 過去5年のPERレンジから現在位置を把握、(4) ターゲットPERと予想EPSを掛けて適正株価を試算。この相対バリュエーションはDCFの絶対評価を補完します。

CRM のPEGレシオはいくらですか？

CRM のPEGレシオは 0.54（PER 18.3x を予想利益成長率で割った値）。PEGが1.0を下回るのは伝統的に割安のサインとされ、市場が成長余地を十分に織り込んでいない可能性を示します。ただしPEGの精度は成長見通しの信頼性に左右されます。

CRM にはPERとDCFのどちらを使うべきですか？

PERは Software - Application との相対的な価格水準を素早く把握できる指標、DCFは将来FCFに基づく絶対評価を提供します。PERでスクリーニング、DCFで深掘り分析、という使い分けが推奨されます。両者にはそれぞれ盲点があり、PERは資本構成やキャッシュフローの質を捨象し、DCFは成長率と割引率の仮定に敏感です。