現在価格
$111.58
適正株価
下記の計算機で算出
Merck & Co., Inc. のフルDCF分析。ファンダメンタルズ自動入力、仮定値の調整、感応度ヒートマップ付き。
Merck & Co., Inc. operates as a healthcare company worldwide. It operates through two segments, Pharmaceutical and Animal Health. The Pharmaceutical segment offers human health pharmaceutical products in the areas of oncology, hospital acute care, immunology, neuroscience, virology, cardiovascular, and diabetes, as well as vaccine products, such as preventive pediatric, adolescent, and adult vaccines. The Animal Health segment discovers, develops, manufactures, and markets veterinary pharmaceuticals, vaccines, and health management solutions and services, as well as digitally connected identification, traceability, and monitoring products. It serves drug wholesalers and retailers, hospitals, and government agencies; managed health care providers, such as health maintenance organizations, pharmacy benefit managers, and other institutions; and physicians and physician distributors, veterinarians, and animal producers. The company has collaborations with AstraZeneca PLC; Bayer AG; Eisai Co., Ltd.; Ridgeback Biotherapeutics; and Gilead Sciences, Inc. to jointly develop and commercialize long-acting treatments in HIV. Merck & Co., Inc. was founded in 1891 and is headquartered in Kenilworth, New Jersey.
ROIC (TTM)
13.3%
ROE (TTM)
17.9%
FCF Yield
5.12%
直近12ヶ月のデータでは、MRK の1株当たりFCFは N/A、投下資本利益率（ROIC）は 13.3% で、これらはDCF法による株式評価の重要な入力値です。P/FCFは N/A、FCF利回りは 5.12% で、MRK の相対的なバリュエーションを評価する際の参考指標となります。
MRK の適正株価は、将来の成長率、割引率（WACC）、ターミナルバリューの仮定に依存します。DCF法は将来のFCFを現在価値に割引きますが、WACCの僅かな変動で20%以上ぶれる可能性があるため、感応度分析が不可欠です。
MRK が割安かどうかは、DCFによる適正株価と現在の株価 $111.58 の比較で判断します。安全マージンがプラス（適正株価 > 市場価格）なら割安の可能性がありますが、確度は成長率と割引率の仮定の信頼性に依存します。
Merck & Co., Inc. のDCF評価手順：(1) 直近12ヶ月の1株当たりFCFをベースに、(2) Drug Manufacturers - General 業種のトレンドと企業ファンダメンタルズをもとに今後5〜10年のFCF成長率を予想、(3) MRK のリスクを反映した割引率（WACC）を設定、(4) 予測期間後のターミナルバリューを加算します。
DCF（割引キャッシュフロー法）は、企業の将来のキャッシュ創出能力に基づいて現在価値を算出する手法です。Merck & Co., Inc. に当てはめると、Drug Manufacturers - Generalが今後5〜10年で生み出すFCFを予測し、それを現在価値に割引きます。MRK のROICは 13.3%、中程度の資本リターンを示します。
WACC（加重平均資本コスト）はDCFモデルの割引率——投資家が要求する最低リターンを反映します。MRK については、資本構成と株式リスクプレミアムがWACCを決定します。WACCが1%上昇すると、適正株価は通常10〜15%下落します。
