Merck & Co., Inc. (MRK) PER バリュエーション — 利益ベースの株価分析

Drug Manufacturers - General · NYSE

現在株価

$129.38

PER (TTM)

36.3x

適正株価

$105.03

安全マージン -23.2%

AI モート＆リスク分析

AI 生成 · 参考用MRK

Based on default assumptions
Run your own valuation to see how it changes →

Mini Score の算出方法は？

競争上のモート

↑キイトルーダの強固さ

キイトルーダはがん治療における主要な薬剤であり、その臨床的優位性と広範な適応症が強力な競争優位性を築いています。継続的な研究開発がその地位をさらに強化しています。

↑研究開発力

革新的な医薬品を生み出すための巨額の研究開発投資と、長年にわたる成功実績が、新薬パイプラインの充実と競争優位性を支えています。これは参入障壁となります。

↑ブランド力と販売網

長年の実績と信頼に裏打ちされたブランド力は、医療従事者や患者からの信頼を得ています。広範なグローバル販売網は、新薬の市場浸透を加速させます。

投資リスク

↓キイトルーダの特許切れ

キイトルーダの特許満了が近づいており、ジェネリック医薬品の参入による収益減少リスクがあります。後継品の開発と市場投入が急務です。

↓規制リスク

医薬品業界は厳しい規制下にあり、新薬承認の遅延や、既存薬の安全性に関する問題が発生する可能性があります。これは収益に直接影響します。

↓競争激化

競合他社も新薬開発に注力しており、特にがん領域では激しい競争が予想されます。新薬パイプラインの成功が、将来の成長を左右します。

ベースケース

MRK のベースケースPER評価

MRK のベースケースPER評価は、1株あたりの適正株価を約 $105.03 と試算します。現在株価は $129.38 です。前提は利益の年成長率 2.3%、ターゲットPER倍率 36x、割引率 10% です。

適正株価

$105.03

安全マージン

-23.2%

期待年率リターン

-4.1%

ベースケースの前提：利益の年成長率 2.3%、ターゲットPER 36x、割引率 10%、5年間の予測。データ基準日 2026-06-29。

このベースケースはデフォルトの前提を使用しており、投資助言ではありません。ターゲットPERや利益成長率が変わると適正株価は大きく変動します。計算機を開けば、ご自身の前提を設定して感応度の全範囲を確認できます。

MRK のPERバリュエーションをカスタマイズ

ターゲットPER、利益成長率、割引率を調整して、Merck & Co., Inc. の適正株価と安全マージンがどう変化するかを確認できます。

MRK のPER計算機を開く

MRK のDCFバリュエーションも見る →

会社概要

Merck & Co., Inc. is a global healthcare leader with operations spanning two core divisions: Pharmaceuticals and Animal Health. The Pharmaceutical segment is dedicated to human health, offering a broad spectrum of medicinal products. These cover crucial therapeutic areas such as oncology, acute hospital care, immunology, neuroscience, virology, cardiovascular conditions, and diabetes. This division also develops vital preventive vaccines for pediatric, adolescent, and adult populations. Meanwhile, the Animal Health segment focuses on the research, development, manufacturing, and marketing of veterinary medications, vaccines, and comprehensive health management solutions for animals. This division further provides innovative digital products designed for animal identification, traceability, and continuous monitoring. Merck's extensive clientele encompasses drug wholesalers, pharmacies, hospitals, and government agencies. It also serves managed healthcare organizations, including health maintenance organizations (HMOs) and pharmacy benefit managers, as well as various other institutional clients. Additionally, the company supplies products to individual physicians and their distributors, veterinarians, and livestock producers. The organization actively engages in strategic collaborations with companies such as AstraZeneca PLC, Bayer AG, Eisai Co., Ltd., Ridgeback Biotherapeutics, and Gilead Sciences, Inc. These partnerships are specifically aimed at the joint development and commercialization of prolonged-acting therapies for HIV. Established in 1891, Merck & Co., Inc. maintains its corporate headquarters in Kenilworth, New Jersey.

財務指標 — MRK PERバリュエーションデータ

PER (TTM)

36.3x

PEGレシオ

n/m

益回り

2.79%

ROE (TTM)

17.9%

Revenue/Share (TTM)

$26.53

配当利回り

2.60%

Debt/Equity

1.07x

よくある質問

MRK のPER（株価収益率）はいくらですか？

MRK のTTM PERは、投資家が Merck & Co., Inc. の1ドルの利益に対して支払う倍率を示します。Drug Manufacturers - General の類似企業や同社の過去レンジと比較することで最も有用な指標となります。

PERから見て MRK は割高ですか？

MRK のPER 36.3x と PEGレシオ -0.75 を組み合わせると、成長率調整後の視点が得られます。MRK は利益がマイナスのため、PERもPEGもここでは意味を持たず、割高か割安かを判断することはできません。PERバリュエーションは利益が安定した成熟企業に最適で、高成長や景気循環型の Drug Manufacturers - General ではDCF分析の併用が望ましいです。

PERで MRK をどう評価しますか？

Merck & Co., Inc. のPER評価手順：(1) 現在のPER (36.3x)を Drug Manufacturers - General の中央値と比較して相対的な割高・割安を確認、(2) PEGレシオ (-0.75)で成長期待を調整、(3) 過去5年のPERレンジから現在位置を把握、(4) ターゲットPERと予想EPSを掛けて適正株価を試算。この相対バリュエーションはDCFの絶対評価を補完します。

MRK のPEGレシオはいくらですか？

MRK のPEGレシオは -0.75（PER 36.3x を予想利益成長率で割った値）。MRK は利益がマイナスのため、PEGレシオは意味を持たず、割安・割高のサインとして読むべきではありません。ただしPEGの精度は成長見通しの信頼性に左右されます。

MRK にはPERとDCFのどちらを使うべきですか？

PERは Drug Manufacturers - General との相対的な価格水準を素早く把握できる指標、DCFは将来FCFに基づく絶対評価を提供します。MRK はROE 17.9% と高水準のため、PERで市場対比を見つつ、DCFでファンダメンタルズが現在価格を正当化するかを検証する両方の併用が有効です。両者にはそれぞれ盲点があり、PERは資本構成やキャッシュフローの質を捨象し、DCFは成長率と割引率の仮定に敏感です。