現在価格
$228.93
適正株価
下記の計算機で算出
Johnson & Johnson のフルDCF分析。ファンダメンタルズ自動入力、仮定値の調整、感応度ヒートマップ付き。
Johnson & Johnson, together with its subsidiaries, researches and develops, manufactures, and sells various products in the healthcare field worldwide, but strategically separated its Consumer Health business into Kenvue Inc. in 2023 to focus on its higher-growth, innovation-driven segments; the former Consumer Health brands (including TYLENOL, LISTERINE, and BAND-AID) are now owned by Kenvue. The company's core focus is now split between its Innovative Medicine (formerly Pharmaceutical) segment, which offers prescription products for complex diseases such as rheumatoid arthritis, various cancers, HIV/AIDS, and neurodegenerative disorders; and its MedTech (Medical Devices) segment, which provides advanced technology solutions including electrophysiology products, neurovascular care products, orthopaedics (hips, knees, spine), advanced surgery solutions, and disposable contact lenses under the ACUVUE brand. Company's two remaining segments primarily serve hospitals, healthcare professionals, wholesalers, and retailers, continuing its mission of advancing human health since its founding in 1886 and its current basing in New Brunswick, New Jersey.
ROIC (TTM)
13.6%
ROE (TTM)
26.3%
FCF Yield
3.23%
直近12ヶ月のデータでは、JNJ の1株当たりFCFは N/A、投下資本利益率（ROIC）は 13.6% で、これらはDCF法による株式評価の重要な入力値です。P/FCFは N/A、FCF利回りは 3.23% で、JNJ の相対的なバリュエーションを評価する際の参考指標となります。
JNJ の適正株価は、将来の成長率、割引率（WACC）、ターミナルバリューの仮定に依存します。DCF法は将来のFCFを現在価値に割引きますが、WACCの僅かな変動で20%以上ぶれる可能性があるため、感応度分析が不可欠です。
JNJ が割安かどうかは、DCFによる適正株価と現在の株価 $228.93 の比較で判断します。安全マージンがプラス（適正株価 > 市場価格）なら割安の可能性がありますが、確度は成長率と割引率の仮定の信頼性に依存します。
Johnson & Johnson のDCF評価手順：(1) 直近12ヶ月の1株当たりFCFをベースに、(2) Drug Manufacturers - General 業種のトレンドと企業ファンダメンタルズをもとに今後5〜10年のFCF成長率を予想、(3) JNJ のリスクを反映した割引率（WACC）を設定、(4) 予測期間後のターミナルバリューを加算します。
DCF（割引キャッシュフロー法）は、企業の将来のキャッシュ創出能力に基づいて現在価値を算出する手法です。Johnson & Johnson に当てはめると、Drug Manufacturers - Generalが今後5〜10年で生み出すFCFを予測し、それを現在価値に割引きます。JNJ のROICは 13.6%、中程度の資本リターンを示します。
WACC（加重平均資本コスト）はDCFモデルの割引率——投資家が要求する最低リターンを反映します。JNJ については、資本構成と株式リスクプレミアムがWACCを決定します。WACCが1%上昇すると、適正株価は通常10〜15%下落します。
