現在価格
$257.72
適正株価
$260.76
安全マージン +1.2%
Johnson & Johnson の適正株価はいくらですか？
2026-06-29 時点で、当社のベースケースDCFモデルは Johnson & Johnson（JNJ）の1株当たり適正株価を $260.76 と試算しています。市場価格 $257.72 に対し、安全マージンは +1.2% です。ベースケースはフリーキャッシュフローの年成長率 10.2%、割引率 10.0% を前提としています。
感応度グリッド全体では、試算値は $218.81 から $308.34 の範囲に広がります。適正株価は前提に基づく試算であり、事実ではありません。割引率の上昇や成長の鈍化は試算値を押し下げ、キャッシュフロー成長の加速は押し上げます。
当社のDCFの仕組み · ご自身の前提で再計算 · 適正株価とは？
Johnson & Johnson（JNJ）は割安ですか？
現在の株価 $257.72 では、JNJ は当社のベースケース適正株価の試算を 1.2% ほど下回って取引されています。一定の割安幅はあるものの、当社が割安と判断する基準である安全マージン30%には届いていません。
競争上のモート
↑ブランド力
長年の信頼と高品質な製品群は、消費者のロイヤルティを確立し、競合他社との差別化を図っています。特にヘルスケア分野でのブランド認知度は強固です。
↑研究開発力
革新的な医薬品や医療機器の開発に多額の投資を行い、特許による独占的な収益機会を生み出しています。これが持続的な成長の源泉となっています。
↑グローバル展開
世界中に広がる販売網と多様な市場でのプレゼンスは、地域的なリスクを分散し、安定した収益基盤を築いています。新興国市場での成長機会も活かしています。
投資リスク
↓訴訟リスク
過去のタルク製品に関する訴訟は、巨額の賠償金やブランドイメージへの影響をもたらす可能性があります。今後の訴訟結果は注視が必要です。
↓特許切れ
主力製品の特許が満了すると、ジェネリック医薬品との競争に直面し、収益が減少するリスクがあります。新薬開発のスピードが重要となります。
↓中国市場
中国における医療機器分野での圧力は、成長の鈍化を招く可能性があります。地政学的なリスクも考慮する必要があります。
ベースケース
JNJ のベースケース評価
適正株価
$260.76
安全マージン
+1.2%
期待年率リターン
+0.2%
ベースケースの前提：年成長率 10.2%、割引率 10.0%、エグジットマルチプル 30x、5年間の予測。データ基準日 2026-06-29。
このベースケースはデフォルトの前提を使用しており、投資助言ではありません。成長率や割引率が変わると適正株価は大きく変動します。計算機を開けば、ご自身の前提を設定して感応度の全範囲を確認できます。
JNJ のバリュエーションをカスタマイズ
成長率、割引率、エグジットマルチプルを調整して、Johnson & Johnson の適正株価と安全マージンがどう変化するかを確認できます。
JNJ のDCF計算機を開く会社概要
Johnson & Johnson is a holding company, which engages in the research, development, manufacture, and sale of products in the healthcare field. It operates through the Innovative Medicine and MedTech segments. The Innovative Medicine segment focuses on immunology, infectious diseases, neuroscience, oncology, cardiovascular and metabolism, and pulmonary hypertension. The MedTech segment includes a portfolio of products used in interventional solutions, orthopaedics, surgery, and vision categories. The company was founded by Robert Wood Johnson I, James Wood Johnson, and Edward Mead Johnson Sr. in 1887 and is headquartered in New Brunswick, NJ.
財務指標 — JNJ バリュエーションデータ
Revenue/Share (TTM)
$39.41
FCF/Share (TTM)
$7.28
ROIC (TTM)
13.6%
ROE (TTM)
26.3%
P/FCF
34.9x
EV/EBITDA
19.5x
FCF Yield
2.87%
Debt/Equity
0.68x
直近12ヶ月のデータでは、JNJ の1株当たりFCFは $7.28、投下資本利益率（ROIC）は 13.6% で、これらはDCF法による株式評価の重要な入力値です。P/FCFは 34.9x、FCF利回りは 2.87% で、JNJ の相対的なバリュエーションを評価する際の参考指標となります。
よくある質問
JNJ の適正株価はいくらですか？
Johnson & Johnson の1株当たりFCFは $7.28（TTM）。現在の株価 $257.72 に対して、DCF法では適切なWACCでこれらのキャッシュフローを割引き、ターミナルバリューを加算して適正株価を算出します。結果は成長率と割引率の仮定に大きく依存し、WACCが1%変動すると適正株価は通常10〜15%動きます。MiniValuatorのモデルでは、WACCを算出する代わりに直接編集できる単一の割引率（デフォルト10%）を使用します。
JNJ は割安ですか？
JNJ のP/FCFは 34.9x、FCF利回りは 2.87%。P/FCFは中庸のレンジにあります。JNJ が真に割安かどうかは、DCFで算出した適正株価と現在の市場価格を比較し、安全マージンがリスク許容度に見合うかを評価する必要があります。
DCFで JNJ をどう評価しますか？
Johnson & Johnson のDCF評価手順：(1) 直近12ヶ月の1株当たりFCF（$7.28）をベースに、(2) Drug Manufacturers - General 業種のトレンドと企業ファンダメンタルズをもとに今後5〜10年のFCF成長率を予想、(3) JNJ のリスクを反映した割引率（WACC）を設定——D/Eレシオが 0.68x のため、資本構成も重要な考慮要素、(4) 予測期間後のターミナルバリューを加算します。
DCF法とは何ですか？JNJ にどう適用しますか？
DCF（割引キャッシュフロー法）は、企業の将来のキャッシュ創出能力に基づいて現在価値を算出する手法です。Johnson & Johnson に当てはめると、同社が今後5〜10年で生み出すFCFを（Drug Manufacturers - Generalの動向に左右されつつ）予測し、それを現在価値に割引きます。JNJ のROICは 13.6%、中程度の資本リターンを示します。
WACCは JNJ のバリュエーションにどう影響しますか？
WACC（加重平均資本コスト）はDCFモデルの割引率——投資家が要求する最低リターンを反映します。JNJ については、D/Eレシオが 0.68x で資本構成が直接WACCに影響します。WACCが1%上昇すると、適正株価は通常10〜15%下落します。EV/EBITDA 19.5x から、市場が織り込む割引率を逆算して比較することも可能です。MiniValuatorではWACCを計算する必要はなく、直接編集できる単一の割引率（デフォルト10%）を設定します。
関連リンク
関連銘柄のバリュエーション
Healthcare の評価をすべて見るDCFとPERは異なる手法と前提で JNJ を評価するため、二つの結論は異なることがあります。PERによる適正株価と比較してください。
価格は 2026-06-29 時点。 財務データは Financial Modeling Prep（直近12ヶ月）より · 評価手法は Charlie Wang による。
これは推定値であり、投資助言ではありません。