현재가
$209.17
내재가치
$294.83
안전마진 +29.1%
Salesforce, Inc.의 내재가치는 얼마인가요?
2026-08-21 기준, 기본 시나리오 DCF 모델은 Salesforce, Inc.(CRM)의 주당 내재가치를 $294.83로 추정하며, 시장가격 $209.17 대비 안전마진은 +29.1%입니다. 기본 시나리오는 연간 잉여현금흐름 성장률 9.7%, 할인율 10.0%을 가정합니다.
민감도 그리드 전체에서 추정치는 $223.7에서 $377.22 사이에 분포합니다. 내재가치는 가정에 기반한 추정치일 뿐 사실이 아닙니다. 할인율이 높아지거나 성장이 둔화되면 추정치는 낮아지고, 현금흐름 성장이 강해지면 높아집니다.
DCF의 작동 방식 · 본인의 가정으로 다시 계산 · 내재가치란?
Salesforce, Inc.(CRM)은 저평가되어 있나요?
현재 주가 $209.17에서 CRM은 기본 시나리오 내재가치 추정치를 약 29.1% 밑돌며 거래되고 있습니다. 어느 정도 할인 폭은 있지만, 저평가 판단 기준인 안전마진 30%에는 미치지 못합니다.
경쟁 해자
↑고객 락인
Salesforce의 광범위한 CRM 솔루션은 고객의 비즈니스 프로세스에 깊숙이 통합되어 있어 전환 비용이 매우 높습니다. 이는 강력한 고객 유지율을 보장합니다.
↑네트워크 효과
Salesforce 플랫폼의 사용자 기반이 커질수록 파트너 및 개발자 생태계가 더욱 풍부해집니다. 이는 새로운 기능과 통합을 유치하여 플랫폼의 가치를 더욱 높입니다.
↑데이터 및 규모
수십 년간 축적된 방대한 고객 데이터는 Salesforce에게 AI 및 분석 기능에서 경쟁 우위를 제공합니다. 규모의 경제는 지속적인 혁신을 지원합니다.
투자 리스크
↓통합 과제
인수 합병을 통한 성장은 종종 통합의 어려움을 수반합니다. Salesforce가 여러 인수를 성공적으로 통합하지 못하면 시너지 효과를 창출하지 못할 수 있습니다.
↓규제 압력
데이터 개인 정보 보호 및 독점 금지 관련 규제 강화는 Salesforce의 비즈니스 모델과 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 운영 방식에 제약을 가할 수 있습니다.
↓거시 경제 둔화
글로벌 경제 침체는 기업의 IT 지출 감소로 이어질 수 있습니다. 이는 Salesforce의 신규 고객 확보 및 기존 고객의 서비스 확장 계획에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
기본 시나리오
CRM 기본 시나리오 가치평가
내재가치
$294.83
안전마진
+29.1%
기대 연수익률
+7.1%
기본 시나리오 가정: 연간 성장률 9.7%, 할인율 10.0%, 출구 멀티플 11.68x, 5년 예측. 2026-08-21 기준 데이터.
이 기본 시나리오는 기본 가정을 사용하며 투자 자문이 아닙니다. 성장률이나 할인율이 바뀌면 내재가치는 크게 달라집니다. 계산기를 열어 직접 가정을 설정하고 전체 민감도 범위를 확인하세요.
회사 개요
Salesforce, Inc. is a leading provider of customer relationship management (CRM) solutions, dedicated to connecting businesses and their clientele on a global scale. At its core, the Customer 360 platform empowers organizations to create seamless, integrated experiences for their customers. The company's extensive suite of services encompasses a wide array of functionalities: Sales: Tools designed to manage sales pipelines, track leads, forecast opportunities, extract data-driven insights through analytics, and streamline the creation of quotes, contracts, and invoices. Service: Capabilities enabling companies to deliver highly personalized, trustworthy, and scalable customer support. Platform: A versatile development environment, featuring intuitive drag-and-drop tools, that allows businesses of diverse sizes, locations, and industries to build tailored applications, thereby strengthening customer relationships. Learning: An online educational platform providing accessible training to acquire sought-after Salesforce skills. Slack: A comprehensive system for team collaboration and engagement. Marketing: Solutions for strategizing, personalizing, and optimizing individual customer marketing journeys. Commerce: Offerings that unify customer interactions across various channels, including mobile, web, social media, and physical retail stores. Tableau: A complete analytics solution addressing a broad spectrum of enterprise data analysis needs. MuleSoft: An integration platform designed to unlock and connect data residing across an organization's various systems. Salesforce's offerings cater to numerous sectors, such as financial services, healthcare, life sciences, and manufacturing, among others. Beyond its core products, the company also provides professional services and conducts both in-person and online courses to certify customers and partners in the architecture, administration, deployment, and development of its services. Its solutions are distributed through direct sales channels, as well as a network of consulting firms, systems integrators, and other strategic partners. Established in 1999, Salesforce, Inc. maintains its headquarters in San Francisco, California.
재무지표 — CRM 밸류에이션 데이터
Revenue/Share (TTM)
$49.34
FCF/Share (TTM)
$16.89
ROIC (TTM)
9.2%
ROE (TTM)
14.9%
P/FCF
11.7x
EV/EBITDA
14.6x
FCF Yield
8.56%
Debt/Equity
1.22x
지난 12개월 데이터 기준, CRM의 주당 FCF는 $16.89, 투하자본이익률(ROIC)은 9.2%이며, 이는 DCF 방식 주식 평가의 핵심 입력값입니다. P/FCF는 11.7x, FCF 수익률은 8.56%로 CRM의 상대 밸류에이션을 평가할 때 중요한 참고지표입니다.
자주 묻는 질문
CRM의 내재가치는 얼마인가요?
Salesforce, Inc.의 주당 FCF는 현재 $16.89입니다. 현재 주가 $209.17을 기준으로 DCF 모델은 적절한 WACC로 현금흐름을 할인하고 터미널 밸류를 더해 내재가치를 산출합니다. 결과는 성장률과 할인율 가정에 크게 의존하며, WACC가 1% 변하면 내재가치는 통상 10~15% 움직입니다. MiniValuator의 모델은 계산된 WACC 대신 직접 편집할 수 있는 단일 할인율(기본값 10%)을 사용합니다.
CRM은 저평가되어 있나요?
CRM의 P/FCF는 11.7x, FCF 수익률은 8.56%입니다. P/FCF가 낮다는 것은 투자자가 잉여현금흐름 1달러당 지불하는 금액이 적다는 의미이며, 그것이 저렴한지 여부는 기업의 성장성, 경기 순환성, 자본 집약도에 따라 달라집니다. 다만 CRM이 실제로 저평가되었는지는 DCF 내재가치와 시장가격을 비교하고 안전마진이 본인의 리스크 허용도에 부합하는지 평가해야 합니다.
DCF로 CRM을 어떻게 평가하나요?
Salesforce, Inc.에 대한 DCF 평가 절차: (1) 최근 12개월 주당 FCF ($16.89)를 기준으로, (2) Software - Application 산업 트렌드와 기업 펀더멘털을 바탕으로 향후 5~10년 FCF 성장률을 추정, (3) CRM의 리스크를 반영한 할인율(WACC)을 적용 — 부채비율이 1.22x로 자본구조가 중요한 고려 요소, (4) 예측 기간 이후의 터미널 밸류를 더합니다.
DCF 밸류에이션이란 무엇이며 CRM에 어떻게 적용되나요?
DCF(현금흐름할인법)는 기업의 미래 현금 창출 능력을 바탕으로 현재 가치를 추정하는 방식입니다. Salesforce, Inc.의 경우, 회사가 향후 5~10년 동안 창출할 FCF를 Software - Application 동향의 영향을 반영해 예측한 뒤 현재 가치로 할인합니다. CRM의 ROIC는 9.2%로, 중간 수준의 자본 수익률을 보여줍니다.
WACC는 CRM의 밸류에이션에 어떤 영향을 주나요?
WACC(가중평균자본비용)는 DCF 모델의 할인율로, 투자자가 요구하는 최소 수익률을 반영합니다. CRM의 경우, 부채비율이 1.22x이므로 자본구조가 WACC에 직접 영향을 미칩니다. WACC가 1% 상승하면 내재가치는 통상 10~15% 하락합니다. EV/EBITDA 14.6x를 기준으로 시장이 함의하는 할인율을 역산해 비교할 수도 있습니다. MiniValuator에서는 WACC를 계산할 필요 없이 직접 편집할 수 있는 단일 할인율(기본값 10%)을 설정합니다.
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가격은 2026-08-21 기준. 재무 데이터 출처 Financial Modeling Prep(지난 12개월) · 평가 방법론 Charlie Wang.
이는 추정치이며 투자 자문이 아닙니다.