Walmart Inc.（WMT）の適正株価とPER分析

Discount Stores · NASDAQ

現在株価

$114.58

PER (TTM)

40.2x

適正株価

$124.35

安全マージン +7.9%

Walmart Inc. の適正株価はいくらですか？

2026-06-29 時点で、Walmart Inc.（WMT）の1株あたり利益 $2.89 に 40.0x の利益マルチプルを適用すると、1株あたりの適正株価の試算は約 $124.35 となります。現在株価は $114.58 です。

利益マルチプルによる適正株価は、選ぶマルチプル次第で大きく変わります。感応度グリッド全体では、試算は $106.3 から $144.69 の範囲に広がります。これは利益に紐づく相対的な試算であり、確定的な事実ではありません。キャッシュフローに基づく視点については、DCFページの本質的価値の試算をご覧ください。

当社のPERモデルの仕組み · PERモードで再計算 · WMT の本質的価値（DCFの視点）

Walmart Inc.（WMT）は割高ですか？

$114.58 の水準で、WMT はPERベースの適正株価の試算を 7.9% ほど下回って取引されています。利益力に対して小幅な割安幅はありますが、はっきり割安と言い切れるほどではありません。

AI モート＆リスク分析

AI 生成 · 参考用WMT

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Mini Score の算出方法は？

競争上のモート

↑規模と物流網

圧倒的な店舗網と効率的な物流システムは、競合が容易に模倣できない強固な参入障壁となっている。これにより、コスト競争力と広範な顧客リーチを実現している。

↑プライベートブランド

「Great Value」などの強力なプライベートブランドは、顧客のロイヤルティを高め、価格競争における優位性を確立している。高い利益率とブランド認知度が強みである。

↑食料品と即時配達

食料品販売における強固な地位と、Subwayとの提携による即時配達の拡充は、顧客の日常的なニーズに応え、利便性を向上させている。これは、食料品支出の取り込みを強化する。

投資リスク

↓競争激化

Amazonなどのオンライン小売業者や、他のディスカウントストアとの競争は激しさを増している。価格競争やサービス拡充への対応が継続的に求められる。

↓労働問題

低賃金労働者への依存は、労働組合の活動や最低賃金引き上げ要求といったリスクを抱えている。人件費の上昇は利益率を圧迫する可能性がある。

↓AI導入の遅れ

AI導入に関する株主提案が否決されたことは、テクノロジー活用における潜在的な遅れを示唆する。効率化や顧客体験向上に向けたAI戦略の遅延は、競争力低下のリスクとなる。

ベースケース

WMT のベースケースPER評価

適正株価

$124.35

安全マージン

+7.9%

期待年率リターン

+1.6%

ベースケースの前提：利益の年成長率 9.0%、ターゲットPER 40x、割引率 10%、5年間の予測。データ基準日 2026-06-29。

このベースケースはデフォルトの前提を使用しており、投資助言ではありません。ターゲットPERや利益成長率が変わると適正株価は大きく変動します。計算機を開けば、ご自身の前提を設定して感応度の全範囲を確認できます。

WMT のPERバリュエーションをカスタマイズ

ターゲットPER、利益成長率、割引率を調整して、Walmart Inc. の適正株価と安全マージンがどう変化するかを確認できます。

WMT のPER計算機を開く

WMT のDCFバリュエーションも見る →

会社概要

Walmart Inc., established in 1945 and based in Bentonville, Arkansas, operates as a global retail powerhouse, having officially adopted its current name in February 2018, formerly Wal-Mart Stores, Inc. The company's diverse operations, encompassing retail, wholesale, and e-commerce, are managed across three primary divisions: Walmart U.S., Walmart International, and Sam's Club. Its extensive physical presence includes a variety of store formats such as supercenters, supermarkets, hypermarkets, membership-only warehouse clubs (like Sam's Club), cash-and-carry outlets, and discount stores, primarily operating under the Walmart and Walmart Neighborhood Market banners. Digitally, the company engages customers through numerous e-commerce platforms, including walmart.com.mx, walmart.ca, flipkart.com, and PhonePe, as well as via dedicated mobile applications. Walmart offers an exceptionally broad range of products and services. Its inventory covers groceries and daily consumables, such as dairy, meats, baked goods, deli items, fresh produce, various packaged foods (dry, chilled, or frozen), alcoholic and non-alcoholic beverages, floral items, snacks, candies, health and beauty aids, paper products, laundry and home care essentials, baby care, and pet supplies, alongside fuel and tobacco. Furthermore, it features a comprehensive health and wellness segment, providing pharmacy, optical, and hearing services, over-the-counter medications, and other medical products. For home and personal needs, shoppers can find items ranging from home improvement goods, outdoor living products, gardening supplies, furniture, apparel, and jewelry, to tools, power equipment, housewares, toys, seasonal items, mattresses, and automotive services like tire and battery centers. The electronics department includes consumer electronics, accessories, software, video games, office supplies, appliances, and third-party gift cards. Beyond merchandise, Walmart provides a suite of financial services. These include digital payment platforms, money transfer options, bill payment services, money orders, check cashing, prepaid access solutions, co-branded credit cards, installment lending, and earned wage access programs. The company also markets several proprietary brands, notably Allswell, Athletic Works, Equate, and Free Assembly.

財務指標 — WMT PERバリュエーションデータ

PER (TTM)

40.2x

PEGレシオ

1.84

益回り

2.53%

ROE (TTM)

24.3%

Revenue/Share (TTM)

$91.02

配当利回り

0.84%

Debt/Equity

0.79x

よくある質問

WMT のPER（株価収益率）はいくらですか？

WMT のTTM PERは、投資家が Walmart Inc. の1ドルの利益に対して支払う倍率を示します。Discount Stores の類似企業や同社の過去レンジと比較することで最も有用な指標となります。

PERから見て WMT は割高ですか？

WMT のPER 40.2x と PEGレシオ 1.84 を組み合わせると、成長率調整後の視点が得られます。PEGが1.0前後なら、PERは利益成長率に見合った妥当な水準と考えられます。PERバリュエーションは利益が安定した成熟企業に最適で、高成長や景気循環型の Discount Stores ではDCF分析の併用が望ましいです。

PERで WMT をどう評価しますか？

Walmart Inc. のPER評価手順：(1) 現在のPER (40.2x)を Discount Stores の中央値と比較して相対的な割高・割安を確認、(2) PEGレシオ (1.84)で成長期待を調整、(3) 過去5年のPERレンジから現在位置を把握、(4) ターゲットPERと予想EPSを掛けて適正株価を試算。この相対バリュエーションはDCFの絶対評価を補完します。

WMT のPEGレシオはいくらですか？

WMT のPEGレシオは 1.84（PER 40.2x を予想利益成長率で割った値）。PEGが1.0前後なら、株価が成長に見合って適正に評価されていることを示唆します。ただしPEGの精度は成長見通しの信頼性に左右されます。

WMT にはPERとDCFのどちらを使うべきですか？

PERは Discount Stores との相対的な価格水準を素早く把握できる指標、DCFは将来FCFに基づく絶対評価を提供します。WMT はROE 24.3% と高水準のため、PERで市場対比を見つつ、DCFでファンダメンタルズが現在価格を正当化するかを検証する両方の併用が有効です。両者にはそれぞれ盲点があり、PERは資本構成やキャッシュフローの質を捨象し、DCFは成長率と割引率の仮定に敏感です。