Costco Wholesale Corporation (COST) PER バリュエーション — 利益ベースの株価分析

Discount Stores · NASDAQ

現在株価

$943.28

PER (TTM)

47.4x

適正株価

$1,013.78

安全マージン +7.0%

AI モート＆リスク分析

AI 生成 · 参考用COST

Based on default assumptions
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Mini Score の算出方法は？

競争上のモート

↑会員制モデル

年会費収入が利益の大部分を占め、価格競争に強い耐性を持つ。顧客ロイヤルティが高く、他社への乗り換えが少ない。

↑仕入れ力と低価格

大量仕入れによる圧倒的なコスト優位性を武器に、競合他社を凌駕する低価格を実現。これが会員獲得と維持の強力なドライバーとなっている。

↑グローバル展開

海外市場での成功は、地域経済の変動リスクを分散させ、成長の機会を拡大している。国際的なブランド認知度も向上している。

投資リスク

↓高PER懸念

現在の株価は割高感があり、将来の成長期待が織り込まれすぎている。市場全体の調整局面では株価下落のリスクがある。

↓競合激化

ウォルマートなどの競合他社も好調であり、価格競争や品揃えでさらなる差別化が求められる。特にオンライン販売での競争は激しい。

↓AI導入遅延

AI技術の活用が遅れると、オペレーション効率や顧客体験の向上で他社に後れを取る可能性がある。国際展開におけるローカライズの課題も存在する。

ベースケース

COST のベースケースPER評価

COST のベースケースPER評価は、1株あたりの適正株価を約 $1,013.78 と試算します。現在株価は $943.28 です。前提は利益の年成長率 9.5%、ターゲットPER倍率 47x、割引率 10% です。

適正株価

$1,013.78

安全マージン

+7.0%

期待年率リターン

+1.5%

ベースケースの前提：利益の年成長率 9.5%、ターゲットPER 47x、割引率 10%、5年間の予測。データ基準日 2026-06-29。

このベースケースはデフォルトの前提を使用しており、投資助言ではありません。ターゲットPERや利益成長率が変わると適正株価は大きく変動します。計算機を開けば、ご自身の前提を設定して感応度の全範囲を確認できます。

COST のPERバリュエーションをカスタマイズ

ターゲットPER、利益成長率、割引率を調整して、Costco Wholesale Corporation の適正株価と安全マージンがどう変化するかを確認できます。

COST のPER計算機を開く

COST のDCFバリュエーションも見る →

会社概要

Costco Wholesale Corporation, alongside its group entities, operates membership-based retail warehouses across a broad international scope, spanning the United States, Puerto Rico, Canada, the United Kingdom, Mexico, Japan, South Korea, Australia, Spain, France, Iceland, China, and Taiwan. These outlets provide customers with an extensive array of both well-known branded and proprietary private-label products. Their vast inventory includes household staples, shelf-stable groceries, confectionery, chilled and frozen items, alcoholic beverages, tobacco, and deli selections. Furthermore, the stores stock major appliances, consumer electronics, health and beauty aids, hardware, garden and patio furniture, sporting goods, vehicle tires, toys, seasonal merchandise, office supplies, automotive maintenance products, postage services, event tickets, apparel, small kitchen appliances, home furnishings, domestic textiles, kitchenware, custom-order kiosks, and fine jewelry. Fresh departments offer meat, produce, a service deli, and bakery items. Beyond retail goods, Costco provides in-store amenities such as pharmacies, optical clinics, food courts, hearing aid centers, and tire installation facilities, in addition to managing 636 gas stations. The company also extends its offerings online through business delivery, travel booking, and same-day grocery fulfillment in various countries. As of August 29, 2021, Costco maintained a global network of 815 membership warehouses, with 564 located in the United States and Puerto Rico, 105 in Canada, 39 in Mexico, 30 in Japan, 29 in the United Kingdom, 16 in South Korea, 14 in Taiwan, 12 in Australia, 3 in Spain, and one each in Iceland, France, and China. Digital storefronts facilitate e-commerce operations in the United States, Canada, the United Kingdom, Mexico, South Korea, Taiwan, Japan, and Australia. Founded in 1976, the enterprise was originally known as Costco Companies, Inc. before officially adopting the name Costco Wholesale Corporation in August 1999. Its corporate headquarters are situated in Issaquah, Washington.

財務指標 — COST PERバリュエーションデータ

PER (TTM)

47.4x

PEGレシオ

3.74

益回り

2.11%

ROE (TTM)

28.3%

Revenue/Share (TTM)

$661.35

配当利回り

0.57%

Debt/Equity

0.25x

よくある質問

COST のPER（株価収益率）はいくらですか？

COST のTTM PERは、投資家が Costco Wholesale Corporation の1ドルの利益に対して支払う倍率を示します。Discount Stores の類似企業や同社の過去レンジと比較することで最も有用な指標となります。

PERから見て COST は割高ですか？

COST のPER 47.4x と PEGレシオ 3.74 を組み合わせると、成長率調整後の視点が得られます。PEGが2.0を上回るのは、成長を考慮しても COST が割高に評価されている可能性を示します。PERバリュエーションは利益が安定した成熟企業に最適で、高成長や景気循環型の Discount Stores ではDCF分析の併用が望ましいです。

PERで COST をどう評価しますか？

Costco Wholesale Corporation のPER評価手順：(1) 現在のPER (47.4x)を Discount Stores の中央値と比較して相対的な割高・割安を確認、(2) PEGレシオ (3.74)で成長期待を調整、(3) 過去5年のPERレンジから現在位置を把握、(4) ターゲットPERと予想EPSを掛けて適正株価を試算。この相対バリュエーションはDCFの絶対評価を補完します。

COST のPEGレシオはいくらですか？

COST のPEGレシオは 3.74（PER 47.4x を予想利益成長率で割った値）。PEGが2.0を上回るのは、成長軌道に対して株価がアグレッシブに評価されていることを示すことが多いです。ただしPEGの精度は成長見通しの信頼性に左右されます。

COST にはPERとDCFのどちらを使うべきですか？

PERは Discount Stores との相対的な価格水準を素早く把握できる指標、DCFは将来FCFに基づく絶対評価を提供します。COST はROE 28.3% と高水準のため、PERで市場対比を見つつ、DCFでファンダメンタルズが現在価格を正当化するかを検証する両方の併用が有効です。両者にはそれぞれ盲点があり、PERは資本構成やキャッシュフローの質を捨象し、DCFは成長率と割引率の仮定に敏感です。