Costco Wholesale Corporation (COST) 適正株価 — DCFバリュエーション
Discount Stores · NASDAQ
現在価格
$944.30
適正株価
$681.63
安全マージン -38.5%
競争上のモート
↑会員制モデル
年会費収入が利益の大部分を占め、価格競争に強い耐性を持つ。顧客ロイヤルティが高く、他社への乗り換えが少ない。
↑仕入れ力と低価格
大量仕入れによる圧倒的なコスト優位性を武器に、競合他社を凌駕する低価格を実現。これが会員獲得と維持の強力なドライバーとなっている。
↑グローバル展開
海外市場での成功は、地域経済の変動リスクを分散させ、成長の機会を拡大している。国際的なブランド認知度も向上している。
投資リスク
↓高PER懸念
現在の株価は割高感があり、将来の成長期待が織り込まれすぎている。市場全体の調整局面では株価下落のリスクがある。
↓競合激化
ウォルマートなどの競合他社も好調であり、価格競争や品揃えでさらなる差別化が求められる。特にオンライン販売での競争は激しい。
↓AI導入遅延
AI技術の活用が遅れると、オペレーション効率や顧客体験の向上で他社に後れを取る可能性がある。国際展開におけるローカライズの課題も存在する。
ベースケース
COST のベースケース評価
COST のベースケースDCFモデルは、1株あたりの適正株価を約 $681.63 と試算します。現在株価は $944.3 です。前提はフリーキャッシュフローの年成長率 9.5%、割引率 10.0%、エグジットマルチプル 30x です。
適正株価
$681.63
安全マージン
-38.5%
期待年率リターン
-6.3%
ベースケースの前提：年成長率 9.5%、割引率 10.0%、エグジットマルチプル 30x、5年間の予測。データ基準日 2026-06-29。
このベースケースはデフォルトの前提を使用しており、投資助言ではありません。成長率や割引率が変わると適正株価は大きく変動します。計算機を開けば、ご自身の前提を設定して感応度の全範囲を確認できます。
COST のバリュエーションをカスタマイズ
成長率、割引率、エグジットマルチプルを調整して、Costco Wholesale Corporation の適正株価と安全マージンがどう変化するかを確認できます。
COST のDCF計算機を開く会社概要
Costco Wholesale Corporation, alongside its group entities, operates membership-based retail warehouses across a broad international scope, spanning the United States, Puerto Rico, Canada, the United Kingdom, Mexico, Japan, South Korea, Australia, Spain, France, Iceland, China, and Taiwan. These outlets provide customers with an extensive array of both well-known branded and proprietary private-label products. Their vast inventory includes household staples, shelf-stable groceries, confectionery, chilled and frozen items, alcoholic beverages, tobacco, and deli selections. Furthermore, the stores stock major appliances, consumer electronics, health and beauty aids, hardware, garden and patio furniture, sporting goods, vehicle tires, toys, seasonal merchandise, office supplies, automotive maintenance products, postage services, event tickets, apparel, small kitchen appliances, home furnishings, domestic textiles, kitchenware, custom-order kiosks, and fine jewelry. Fresh departments offer meat, produce, a service deli, and bakery items. Beyond retail goods, Costco provides in-store amenities such as pharmacies, optical clinics, food courts, hearing aid centers, and tire installation facilities, in addition to managing 636 gas stations. The company also extends its offerings online through business delivery, travel booking, and same-day grocery fulfillment in various countries. As of August 29, 2021, Costco maintained a global network of 815 membership warehouses, with 564 located in the United States and Puerto Rico, 105 in Canada, 39 in Mexico, 30 in Japan, 29 in the United Kingdom, 16 in South Korea, 14 in Taiwan, 12 in Australia, 3 in Spain, and one each in Iceland, France, and China. Digital storefronts facilitate e-commerce operations in the United States, Canada, the United Kingdom, Mexico, South Korea, Taiwan, Japan, and Australia. Founded in 1976, the enterprise was originally known as Costco Companies, Inc. before officially adopting the name Costco Wholesale Corporation in August 1999. Its corporate headquarters are situated in Issaquah, Washington.
財務指標 — COST バリュエーションデータ
Revenue/Share (TTM)
$661.35
FCF/Share (TTM)
$19.84
ROIC (TTM)
19.0%
ROE (TTM)
28.3%
P/FCF
47.6x
EV/EBITDA
28.2x
FCF Yield
2.10%
Debt/Equity
0.25x
直近12ヶ月のデータでは、COST の1株当たりFCFは $19.84、投下資本利益率（ROIC）は 19.0% で、これらはDCF法による株式評価の重要な入力値です。P/FCFは 47.6x、FCF利回りは 2.10% で、COST の相対的なバリュエーションを評価する際の参考指標となります。
よくある質問
COST の適正株価はいくらですか？
Costco Wholesale Corporation の1株当たりFCFは $19.84（TTM）。現在の株価 $944.30 に対して、DCF法では適切なWACCでこれらのキャッシュフローを割引き、ターミナルバリューを加算して適正株価を算出します。結果は成長率と割引率の仮定に大きく依存し、WACCが1%変動すると適正株価は通常10〜15%動きます。MiniValuatorのモデルでは、WACCを算出する代わりに直接編集できる単一の割引率（デフォルト10%）を使用します。
COST は割安ですか？
COST のP/FCFは 47.6x、FCF利回りは 2.10%。高めのP/FCFは、市場が将来の高成長を織り込んでいることを示します。COST が真に割安かどうかは、DCFで算出した適正株価と現在の市場価格を比較し、安全マージンがリスク許容度に見合うかを評価する必要があります。
DCFで COST をどう評価しますか？
Costco Wholesale Corporation のDCF評価手順：(1) 直近12ヶ月の1株当たりFCF（$19.84）をベースに、(2) Discount Stores 業種のトレンドと企業ファンダメンタルズをもとに今後5〜10年のFCF成長率を予想、(3) COST のリスクを反映した割引率（WACC）を設定——D/Eレシオが 0.25x のため、資本構成も重要な考慮要素、(4) 予測期間後のターミナルバリューを加算します。
DCF法とは何ですか？COST にどう適用しますか？
DCF（割引キャッシュフロー法）は、企業の将来のキャッシュ創出能力に基づいて現在価値を算出する手法です。Costco Wholesale Corporation に当てはめると、同社が今後5〜10年で生み出すFCFを（Discount Storesの動向に左右されつつ）予測し、それを現在価値に割引きます。COST のROICは 19.0%、資本効率が高く、DCFモデルでより高い成長率仮定を支持する水準です。
WACCは COST のバリュエーションにどう影響しますか？
WACC（加重平均資本コスト）はDCFモデルの割引率——投資家が要求する最低リターンを反映します。COST については、D/Eレシオが 0.25x で資本構成が直接WACCに影響します。WACCが1%上昇すると、適正株価は通常10〜15%下落します。EV/EBITDA 28.2x から、市場が織り込む割引率を逆算して比較することも可能です。MiniValuatorではWACCを計算する必要はなく、直接編集できる単一の割引率（デフォルト10%）を設定します。
関連リンク
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価格は 2026-06-29 時点。 財務データは Financial Modeling Prep（直近12ヶ月）より · 評価手法は Charlie Wang による。
これは推定値であり、投資助言ではありません。