Costco Wholesale Corporation（COST）本質的価値とDCFバリュエーション

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Costco Wholesale Corporation の本質的価値はいくらですか？

2026-08-21 時点で、ベースケースDCFモデルは Costco Wholesale Corporation（COST）の1株当たり本質的価値を $693.03 と試算しています。市場価格 $947.74 に対し、安全マージンは -36.8% です。ベースケースはフリーキャッシュフローの年成長率 9.9%、割引率 10.0% を前提としています。

感応度グリッド全体では、試算値は $581.48 から $819.6 の範囲に広がります。本質的価値は前提に基づく試算であり、事実ではありません。割引率の上昇や成長の鈍化は試算値を押し下げ、キャッシュフロー成長の加速は押し上げます。

DCFの仕組み · ご自身の前提で再計算 · 本質的価値とは？

Costco Wholesale Corporation（COST）は割安ですか？

現在の株価 $947.74 では、COST はベースケース本質的価値の試算をかなり上回って取引されています。このモデルでは割高に見えますが、前提を上回る成長があればこの判断は変わります。

評価：Charlie Wang（元監査人）

会社概要

Costco Wholesale Corporation, alongside its group entities, operates membership-based retail warehouses across a broad international scope, spanning the United States, Puerto Rico, Canada, the United Kingdom, Mexico, Japan, South Korea, Australia, Spain, France, Iceland, China, and Taiwan. These outlets provide customers with an extensive array of both well-known branded and proprietary private-label products. Their vast inventory includes household staples, shelf-stable groceries, confectionery, chilled and frozen items, alcoholic beverages, tobacco, and deli selections. Furthermore, the stores stock major appliances, consumer electronics, health and beauty aids, hardware, garden and patio furniture, sporting goods, vehicle tires, toys, seasonal merchandise, office supplies, automotive maintenance products, postage services, event tickets, apparel, small kitchen appliances, home furnishings, domestic textiles, kitchenware, custom-order kiosks, and fine jewelry. Fresh departments offer meat, produce, a service deli, and bakery items. Beyond retail goods, Costco provides in-store amenities such as pharmacies, optical clinics, food courts, hearing aid centers, and tire installation facilities, in addition to managing 636 gas stations. The company also extends its offerings online through business delivery, travel booking, and same-day grocery fulfillment in various countries. As of August 29, 2021, Costco maintained a global network of 815 membership warehouses, with 564 located in the United States and Puerto Rico, 105 in Canada, 39 in Mexico, 30 in Japan, 29 in the United Kingdom, 16 in South Korea, 14 in Taiwan, 12 in Australia, 3 in Spain, and one each in Iceland, France, and China. Digital storefronts facilitate e-commerce operations in the United States, Canada, the United Kingdom, Mexico, South Korea, Taiwan, Japan, and Australia. Founded in 1976, the enterprise was originally known as Costco Companies, Inc. before officially adopting the name Costco Wholesale Corporation in August 1999. Its corporate headquarters are situated in Issaquah, Washington.

財務指標 — COST バリュエーションデータ

過去12か月ベースで、COST は 1 株あたり $19.84 のフリーキャッシュフローと 19.0% の ROIC を生み出しており、いずれも DCF 評価の中心的な入力です。47.7x の P/FCF 倍率と 2.10% の FCF 利回りは、COST がキャッシュフロー面で同業他社に対しどう評価されているかを示します。

よくある質問

関連リンク

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• WACC — DCFで用いる割引率の理解
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