The Coca-Cola Company（KO）本質的価値とDCFバリュエーション

Beverages - Non-Alcoholic · NYSE

現在価格

$86.06

本質的価値

$89.12

安全マージン +3.4%

The Coca-Cola Company の本質的価値はいくらですか？

2026-10-07 時点で、ベースケースDCFモデルは The Coca-Cola Company（KO）の1株当たり本質的価値を $89.12 と試算しています。市場価格 $86.06 に対し、安全マージンは +3.4% です。ベースケースはフリーキャッシュフローの年成長率 6.7%、割引率 10.0% を前提としています。

感応度グリッド全体では、試算値は $73.84 から $106.57 の範囲に広がります。本質的価値は前提に基づく試算であり、事実ではありません。割引率の上昇や成長の鈍化は試算値を押し下げ、キャッシュフロー成長の加速は押し上げます。

DCFの仕組み · ご自身の前提で再計算 · 本質的価値とは？

The Coca-Cola Company（KO）は割安ですか？

現在の株価 $86.06 では、KO はベースケース本質的価値の試算を 3.4% ほど下回って取引されています。一定の割安幅はあるものの、割安と判断する基準である安全マージン30%には届いていません。

評価：Charlie Wang（元監査人）

AI モート＆リスク分析

AI 生成 · 参考用KO

競争上のモート

↑ブランド力

コカ・コーラは世界で最も認知度の高いブランドの一つであり、消費者の強い愛着と忠誠心を育んでいます。この強力なブランドエクイティは、価格決定力と市場シェアの維持に貢献しています。

↑流通網

広範で確立されたグローバル流通ネットワークは、競合他社が容易に模倣できない重要な参入障壁となっています。これにより、製品の入手可能性と市場への浸透が保証されます。

↑規模の経済

巨大な生産量と調達力により、コカ・コーラはコスト面で優位性を持ち、競合他社よりも有利な価格設定を可能にしています。これは、利益率の維持と市場シェアの拡大に寄与します。

投資リスク

↓規制リスク

世界的な健康規制の強化、特に砂糖税や広告規制は、コカ・コーラの事業運営と収益性に直接的な影響を与える可能性があります。各国政府の政策変更がリスク要因となります。

↓サプライチェーン

原材料価格の変動や供給不足は、コカ・コーラの生産コストと製品供給に影響を与える可能性があります。気候変動や地政学的な不安定さが、サプライチェーンのリスクを高めます。

↓競争激化

ペプシコなどの競合他社との激しい競争は、市場シェアの維持と拡大において常に課題となります。特に、新興市場での競争は激しさを増しています。

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ベースケース

KO のベースケース評価

本質的価値

$89.12

安全マージン

+3.4%

期待年率リターン

+0.7%

ベースケースの前提：年成長率 6.7%、割引率 10.0%、エグジットマルチプル 25.91x、5年間の予測。データ基準日 2026-10-07。

このベースケースはデフォルトの前提を使用しており、投資助言ではありません。成長率や割引率が変わると本質的価値は大きく変動します。計算機を開けば、ご自身の前提を設定して感応度の全範囲を確認できます。

KO のバリュエーションをカスタマイズ

成長率、割引率、エグジットマルチプルを調整して、The Coca-Cola Company の本質的価値と安全マージンがどう変化するかを確認できます。

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会社概要

The Coca-Cola Company, a beverage company, manufactures and sells various nonalcoholic beverages in the United States and internationally. The company provides Trademark Coca-Cola, sparkling soft drinks and flavors; water, sports, coffee, and tea; juice, value-added dairy, and plant-based beverages; and emerging beverages. It also offers beverage concentrates and syrups, as well as fountain syrups to fountain retailers comprising restaurants and convenience stores. The company sells its products under the Coca-Cola, Diet Coke/Coca-Cola Light, Coca-Cola Zero Sugar, caffeine free Diet Coke, Cherry Coke, Fanta, Sprite, Simply, Fanta Orange, Fanta Zero Orange, Fanta Zero Sugar, Fanta Apple, Sprite Zero Sugar, Simply Orange, Simply Apple, Simply Grapefruit, Fresca, Schweppes, Thums Up, Aquarius, Ayataka, BODYARMOR, Ciel, Costa, Crystal, Dasani, Fuze Tea, Georgia, glacéau smartwater, glacéau vitaminwater, Gold Peak, I LOHAS, Powerade, Topo Chico, Core Power, Del Valle, fairlife, innocent, Maaza, Minute Maid, Minute Maid Pulpy, Santa Clara, and dogadan brands. It operates through a network of independent bottling partners, distributors, wholesalers, and retailers, as well as through bottling and distribution operators. The Coca-Cola Company was founded in 1886 and is headquartered in Atlanta, Georgia.

財務指標 — KO バリュエーションデータ

Revenue/Share (TTM)

$11.65

FCF/Share (TTM)

$3.32

ROIC (TTM)

13.9%

ROE (TTM)

43.0%

P/FCF

25.9x

EV/EBITDA

20.2x

FCF Yield

3.86%

Debt/Equity

1.20x

直近12ヶ月のデータでは、KO の1株当たりFCFは $3.32、投下資本利益率（ROIC）は 13.9% で、これらはDCF法による株式評価の重要な入力値です。P/FCFは 25.9x、FCF利回りは 3.86% で、KO の相対的なバリュエーションを評価する際の参考指標となります。

よくある質問

KO の本質的価値はいくらですか？

The Coca-Cola Company の1株当たりFCFは $3.32（TTM）。現在の株価 $86.06 に対して、DCF法では適切なWACCでこれらのキャッシュフローを割引き、ターミナル成長率を適用して本質的価値を算出します。結果は成長率と割引率の仮定に大きく依存し、WACCが1%変動すると適正株価は通常10〜15%動きます。MiniValuatorのモデルでは、WACCを算出する代わりに直接編集できる単一の割引率（デフォルト10%）を使用します。

KO は割安ですか？

KO のP/FCFは 25.9x、FCF利回りは 3.86%。P/FCFは中庸のレンジにあります。KO が真に割安かどうかは、DCFで算出した本質的価値と現在の市場価格を比較し、安全マージンがリスク許容度に見合うかを評価する必要があります。

DCFで KO をどう評価しますか？

The Coca-Cola Company のDCF評価手順：(1) 直近12ヶ月の1株当たりFCF（$3.32）をベースに、(2) Beverages - Non-Alcoholic 業種のトレンドと企業ファンダメンタルズをもとに今後5〜10年のFCF成長率を予想、(3) KO のリスクを反映した割引率（WACC）を設定——D/Eレシオが 1.20x のため、資本構成も重要な考慮要素、(4) 予測期間後のターミナルバリューを加算します。

DCF法とは何ですか？KO にどう適用しますか？

DCF（割引キャッシュフロー法）は、企業の将来のキャッシュ創出能力に基づいて現在価値を算出する手法です。The Coca-Cola Company に当てはめると、同社が今後5〜10年で生み出すFCFを（Beverages - Non-Alcoholicの動向に左右されつつ）予測し、それを現在価値に割引きます。KO のROICは 13.9%、中程度の資本リターンを示します。

WACCは KO のバリュエーションにどう影響しますか？

WACC（加重平均資本コスト）はDCFモデルの割引率——投資家が要求する最低リターンを反映します。KO については、D/Eレシオが 1.20x で資本構成が直接WACCに影響します。WACCが1%上昇すると、本質的価値は通常10〜15%下落します。EV/EBITDA 20.2x から、市場が織り込む割引率を逆算して比較することも可能です。MiniValuatorではWACCを計算する必要はなく、直接編集できる単一の割引率（デフォルト10%）を設定します。