Cisco Systems, Inc.（CSCO）適正株価とDCFバリュエーション

Communication Equipment · NASDAQ

現在価格

$117.70

適正株価

$108

安全マージン -9.0%

Cisco Systems, Inc. の適正株価はいくらですか？

2026-06-29 時点で、当社のベースケースDCFモデルは Cisco Systems, Inc.（CSCO）の1株当たり適正株価を $108 と試算しています。市場価格 $117.7 に対し、安全マージンは -9.0% です。ベースケースはフリーキャッシュフローの年成長率 9.2%、割引率 10.0% を前提としています。

感応度グリッド全体では、試算値は $90.59 から $127.77 の範囲に広がります。適正株価は前提に基づく試算であり、事実ではありません。割引率の上昇や成長の鈍化は試算値を押し下げ、キャッシュフロー成長の加速は押し上げます。

当社のDCFの仕組み · ご自身の前提で再計算 · 適正株価とは？

Cisco Systems, Inc.（CSCO）は割安ですか？

現在の株価 $117.7 では、CSCO は当社のベースケース適正株価の試算を 9.0% ほど上回っており、小幅なプレミアムです。このモデルでは価格は通常の水準に収まっていますが、前提を上回る成長があれば見方は変わります。

AI モート＆リスク分析

AI 生成 · 参考用CSCO

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Mini Score の算出方法は？

競争上のモート

↑広範なパートナー網

NWNのような多数のパートナーがシスコの製品を販売・サポートしており、顧客へのリーチとサービス提供能力を強化しています。これは、顧客がシスコのエコシステムに留まるインセンティブとなります。

↑技術標準への影響力

通信機器業界における長年の経験と技術開発により、シスコは業界標準の形成に影響力を持っています。これにより、競合他社が参入しにくい障壁を築いています。

↑エンタープライズ顧客基盤

大企業や政府機関との強固な関係と、複雑なネットワークインフラの構築・維持における実績は、顧客のスイッチングコストを高めています。これは、長期的な収益安定に寄与します。

投資リスク

↓AIによるレイオフ

AIの進展によるレイオフは、技術労働市場の再編を示唆しています。シスコもAI関連の効率化を進める中で、人材戦略の見直しや競争激化のリスクに直面する可能性があります。

↓サイバーセキュリティ脅威

AIの普及に伴い、データ侵害が増加しています。シスコはセキュリティソリューションを提供していますが、進化する脅威への対応と競争激化はリスク要因です。

↓半導体市場の変動

半導体市場のバブル懸念は、シスコのサプライチェーンやコスト構造に影響を与える可能性があります。市場の過熱や調整は、収益性に不確実性をもたらします。

ベースケース

CSCO のベースケース評価

適正株価

$108

安全マージン

-9.0%

期待年率リターン

-1.7%

ベースケースの前提：年成長率 9.2%、割引率 10.0%、エグジットマルチプル 30x、5年間の予測。データ基準日 2026-06-29。

このベースケースはデフォルトの前提を使用しており、投資助言ではありません。成長率や割引率が変わると適正株価は大きく変動します。計算機を開けば、ご自身の前提を設定して感応度の全範囲を確認できます。

CSCO のバリュエーションをカスタマイズ

成長率、割引率、エグジットマルチプルを調整して、Cisco Systems, Inc. の適正株価と安全マージンがどう変化するかを確認できます。

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会社概要

Cisco Systems, Inc. is a leading global technology company focused on designing, producing, and marketing Internet Protocol (IP)-based networking equipment, software, and associated products within the communications and information technology industries. The company operates extensively across major regions including the Americas, Europe, the Middle East, Africa, and the Asia Pacific, specifically covering Japan and China. Its comprehensive product lineup features switching solutions for both enterprise campuses and data centers. Cisco's enterprise routing segment is crucial for securely and reliably interconnecting public, private, wired, and mobile networks, ensuring vital connectivity across corporate campuses, data centers, and branch offices. Additionally, the company provides a range of wireless products offering seamless indoor and outdoor roaming for voice, video, and data applications. Security forms a significant pillar of its offerings, encompassing network defense, identity and access management, secure access service edge (SASE), alongside threat intelligence, detection, and response capabilities. For collaboration, Cisco delivers the Webex Suite, dedicated devices, contact center platforms, and communication platform-as-a-service (CPaaS). These end-to-end collaboration solutions are adaptable, available in cloud, on-premise, or hybrid environments, facilitating clients' migration to cloud-based systems. Moreover, their observability suite provides network assurance, monitoring, and analytics. Beyond its product portfolio, Cisco offers extensive customer support and services, including technical assistance, advanced professional services, and advisory consulting. The company serves a broad clientele, from small and large businesses to public institutions, governmental agencies, and service providers. Products and services are distributed directly by Cisco, as well as through a diverse network of system integrators, service providers, other resellers, and distributors. Cisco Systems, Inc. also engages in strategic collaborations with other industry players. Founded in 1984, the company is headquartered in San Jose, California.

財務指標 — CSCO バリュエーションデータ

Revenue/Share (TTM)

$15.36

FCF/Share (TTM)

$3.19

ROIC (TTM)

12.3%

ROE (TTM)

25.1%

P/FCF

36.8x

EV/EBITDA

27.0x

FCF Yield

2.72%

Debt/Equity

0.64x

直近12ヶ月のデータでは、CSCO の1株当たりFCFは $3.19、投下資本利益率（ROIC）は 12.3% で、これらはDCF法による株式評価の重要な入力値です。P/FCFは 36.8x、FCF利回りは 2.72% で、CSCO の相対的なバリュエーションを評価する際の参考指標となります。

よくある質問

CSCO の適正株価はいくらですか？

Cisco Systems, Inc. の1株当たりFCFは $3.19（TTM）。現在の株価 $117.70 に対して、DCF法では適切なWACCでこれらのキャッシュフローを割引き、ターミナルバリューを加算して適正株価を算出します。結果は成長率と割引率の仮定に大きく依存し、WACCが1%変動すると適正株価は通常10〜15%動きます。MiniValuatorのモデルでは、WACCを算出する代わりに直接編集できる単一の割引率（デフォルト10%）を使用します。

CSCO は割安ですか？

CSCO のP/FCFは 36.8x、FCF利回りは 2.72%。P/FCFは中庸のレンジにあります。CSCO が真に割安かどうかは、DCFで算出した適正株価と現在の市場価格を比較し、安全マージンがリスク許容度に見合うかを評価する必要があります。

DCFで CSCO をどう評価しますか？

Cisco Systems, Inc. のDCF評価手順：(1) 直近12ヶ月の1株当たりFCF（$3.19）をベースに、(2) Communication Equipment 業種のトレンドと企業ファンダメンタルズをもとに今後5〜10年のFCF成長率を予想、(3) CSCO のリスクを反映した割引率（WACC）を設定——D/Eレシオが 0.64x のため、資本構成も重要な考慮要素、(4) 予測期間後のターミナルバリューを加算します。

DCF法とは何ですか？CSCO にどう適用しますか？

DCF（割引キャッシュフロー法）は、企業の将来のキャッシュ創出能力に基づいて現在価値を算出する手法です。Cisco Systems, Inc. に当てはめると、同社が今後5〜10年で生み出すFCFを（Communication Equipmentの動向に左右されつつ）予測し、それを現在価値に割引きます。CSCO のROICは 12.3%、中程度の資本リターンを示します。

WACCは CSCO のバリュエーションにどう影響しますか？

WACC（加重平均資本コスト）はDCFモデルの割引率——投資家が要求する最低リターンを反映します。CSCO については、D/Eレシオが 0.64x で資本構成が直接WACCに影響します。WACCが1%上昇すると、適正株価は通常10〜15%下落します。EV/EBITDA 27.0x から、市場が織り込む割引率を逆算して比較することも可能です。MiniValuatorではWACCを計算する必要はなく、直接編集できる単一の割引率（デフォルト10%）を設定します。