Advanced Micro Devices, Inc.（AMD）本質的価値とDCFバリュエーション

Semiconductors · NASDAQ

現在価格

$473.25

本質的価値

$272.39

安全マージン -73.7%

Advanced Micro Devices, Inc. の本質的価値はいくらですか？

2026-08-21 時点で、ベースケースDCFモデルは Advanced Micro Devices, Inc.（AMD）の1株当たり本質的価値を $272.39 と試算しています。市場価格 $473.25 に対し、安全マージンは -73.7% です。ベースケースはフリーキャッシュフローの年成長率 20.0%、割引率 10.0% を前提としています。

感応度グリッド全体では、試算値は $229.47 から $320.71 の範囲に広がります。本質的価値は前提に基づく試算であり、事実ではありません。割引率の上昇や成長の鈍化は試算値を押し下げ、キャッシュフロー成長の加速は押し上げます。

DCFの仕組み · ご自身の前提で再計算 · 本質的価値とは？

Advanced Micro Devices, Inc.（AMD）は割安ですか？

現在の株価 $473.25 では、AMD はベースケース本質的価値の試算をかなり上回って取引されています。このモデルでは割高に見えますが、前提を上回る成長があればこの判断は変わります。

評価：Charlie Wang（元監査人）

AI モート＆リスク分析

AI 生成 · 参考用AMD

競争上のモート

↑AI向けCPU開発

AI向けCPU開発で先行し、高性能コンピューティング市場での地位を確立。競合他社との差別化を図る。

↑データセンター向け製品

データセンター向けCPU・GPU製品群は、クラウドサービスプロバイダーからの需要が高く、エコシステムを形成している。

↑技術革新力

継続的な研究開発投資により、最先端の半導体技術を市場に投入し続ける能力は、長期的な競争優位性の源泉となる。

投資リスク

↓市場の変動性

半導体市場は景気変動や技術サイクルの影響を受けやすく、需要の急激な変化は収益に影響を与える可能性がある。

↓地政学的リスク

グローバルなサプライチェーンは地政学的な緊張や貿易摩擦の影響を受けやすく、生産や供給に遅延が生じるリスクがある。

↓技術陳腐化

半導体技術の進化は速く、継続的な巨額のR&D投資を行わないと、製品が急速に陳腐化するリスクを抱えている。

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ベースケース

AMD のベースケース評価

本質的価値

$272.39

安全マージン

-73.7%

期待年率リターン

-10.5%

ベースケースの前提：年成長率 20.0%、割引率 10.0%、エグジットマルチプル 30x、5年間の予測。データ基準日 2026-08-21。

このベースケースはデフォルトの前提を使用しており、投資助言ではありません。成長率や割引率が変わると本質的価値は大きく変動します。計算機を開けば、ご自身の前提を設定して感応度の全範囲を確認できます。

AMD のバリュエーションをカスタマイズ

成長率、割引率、エグジットマルチプルを調整して、Advanced Micro Devices, Inc. の本質的価値と安全マージンがどう変化するかを確認できます。

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会社概要

Advanced Micro Devices, Inc. (AMD), established in 1969 and headquartered in Santa Clara, California, operates as a global leader in the semiconductor industry. The company organizes its extensive operations into two primary segments: Computing and Graphics, and Enterprise, Embedded and Semi-Custom. In its Computing and Graphics division, AMD develops a range of products including x86 microprocessors (often as accelerated processing units), chipsets, and various graphics processing units (GPUs), encompassing discrete, integrated, data center, and professional variants, alongside providing development services. The Enterprise, Embedded and Semi-Custom segment focuses on server and embedded processors, bespoke System-on-Chip (SoC) products, and foundational technology for popular game consoles, also offering associated development support. AMD's diverse product lineup features processors for desktop and notebook personal computers under well-known brands such as AMD Ryzen, Ryzen PRO, Ryzen Threadripper, Threadripper PRO, AMD Athlon, Athlon PRO, AMD FX, AMD A-Series, and PRO A-Series. Discrete GPUs for these PCs are offered through the AMD Radeon graphics and AMD Embedded Radeon graphics brands, while professional graphics solutions include AMD Radeon Pro and AMD FirePro. Furthermore, the company provides high-performance accelerators for servers, including Radeon Instinct, Radeon PRO V-series, and AMD Instinct, along with AMD EPYC microprocessors designed for server environments. Its embedded processor solutions span multiple brands, such as AMD Athlon, AMD Geode, AMD Ryzen, AMD EPYC, AMD R-Series, and G-Series. AMD also produces chipsets under its own trademark and crafts customer-specific solutions leveraging its CPU, GPU, and multimedia expertise, including specialized semi-custom SoC products. AMD reaches its wide array of clients, which comprise original equipment manufacturers (OEMs), public cloud service providers, original design manufacturers (ODMs), system integrators, independent distributors, online retailers, and add-in-board manufacturers. The company's sales and distribution network includes its direct sales force, independent distributors, and dedicated sales representatives.

財務指標 — AMD バリュエーションデータ

Revenue/Share (TTM)

$25.32

FCF/Share (TTM)

$5.15

ROIC (TTM)

7.6%

ROE (TTM)

10.1%

P/FCF

91.8x

EV/EBITDA

71.9x

FCF Yield

1.09%

Debt/Equity

0.06x

直近12ヶ月のデータでは、AMD の1株当たりFCFは $5.15、投下資本利益率（ROIC）は 7.6% で、これらはDCF法による株式評価の重要な入力値です。P/FCFは 91.8x、FCF利回りは 1.09% で、AMD の相対的なバリュエーションを評価する際の参考指標となります。

よくある質問

AMD の本質的価値はいくらですか？

Advanced Micro Devices, Inc. の1株当たりFCFは $5.15（TTM）。現在の株価 $473.25 に対して、DCF法では適切なWACCでこれらのキャッシュフローを割引き、ターミナル成長率を適用して本質的価値を算出します。結果は成長率と割引率の仮定に大きく依存し、WACCが1%変動すると適正株価は通常10〜15%動きます。MiniValuatorのモデルでは、WACCを算出する代わりに直接編集できる単一の割引率（デフォルト10%）を使用します。

AMD は割安ですか？

AMD のP/FCFは 91.8x、FCF利回りは 1.09%。P/FCFが高いということは、投資家がフリーキャッシュフロー1ドルあたりに多く支払っていることを意味し、通常は将来の成長への期待を反映します。AMD が真に割安かどうかは、DCFで算出した本質的価値と現在の市場価格を比較し、安全マージンがリスク許容度に見合うかを評価する必要があります。

DCFで AMD をどう評価しますか？

Advanced Micro Devices, Inc. のDCF評価手順：(1) 直近12ヶ月の1株当たりFCF（$5.15）をベースに、(2) Semiconductors 業種のトレンドと企業ファンダメンタルズをもとに今後5〜10年のFCF成長率を予想、(3) AMD のリスクを反映した割引率（WACC）を設定——D/Eレシオが 0.06x のため、資本構成も重要な考慮要素、(4) 予測期間後のターミナルバリューを加算します。

DCF法とは何ですか？AMD にどう適用しますか？

DCF（割引キャッシュフロー法）は、企業の将来のキャッシュ創出能力に基づいて現在価値を算出する手法です。Advanced Micro Devices, Inc. に当てはめると、同社が今後5〜10年で生み出すFCFを（Semiconductorsの動向に左右されつつ）予測し、それを現在価値に割引きます。AMD のROICは 7.6%、資本コストを上回る水準に届いていないことを意味します。

WACCは AMD のバリュエーションにどう影響しますか？

WACC（加重平均資本コスト）はDCFモデルの割引率——投資家が要求する最低リターンを反映します。AMD については、D/Eレシオが 0.06x で資本構成が直接WACCに影響します。WACCが1%上昇すると、本質的価値は通常10〜15%下落します。EV/EBITDA 71.9x から、市場が織り込む割引率を逆算して比較することも可能です。MiniValuatorではWACCを計算する必要はなく、直接編集できる単一の割引率（デフォルト10%）を設定します。