AT&T Inc. (T) 適正株価 — DCFバリュエーション
Telecommunications Services · NYSE
現在価格
$21.82
適正株価
$37.27
安全マージン +41.5%
競争上のモート
↑広範なインフラ
広範な5Gネットワークと光ファイバー網は、競合他社が容易に模倣できない強固な基盤を提供します。これにより、安定したサービス提供と顧客基盤の維持が可能となります。
↑法人向けソリューション
法人向けにカスタマイズされた通信ソリューションとIoTサービスは、高い顧客ロイヤルティを生み出します。特にコネクテッドカー分野での提携強化は、新たな収益源となる可能性があります。
↑ブランド認知度
長年にわたる信頼と実績は、強力なブランド認知度を確立しています。これは、新規顧客獲得や既存顧客の維持において有利に働きます。
投資リスク
↓衛星インターネットの脅威
SpaceXのStarlinkのような衛星インターネットサービスは、特に地方やインフラ整備が遅れている地域において、AT&Tのブロードバンド事業を脅かす可能性があります。
↓規制・訴訟リスク
最高裁判所の無線通信事業者に対する判決は、将来的な規制強化や訴訟リスクを示唆しており、収益性に影響を与える可能性があります。
↓競争激化
通信業界は常に競争が激しく、価格競争や技術革新への対応が遅れると、市場シェアの低下や収益性の悪化を招くリスクがあります。
ベースケース
T のベースケース評価
T のベースケースDCFモデルは、1株あたりの適正株価を約 $37.27 と試算します。現在株価は $21.82 です。前提はフリーキャッシュフローの年成長率 11.6%、割引率 10.0%、エグジットマルチプル 9x です。
適正株価
$37.27
安全マージン
+41.5%
期待年率リターン
+11.3%
ベースケースの前提：年成長率 11.6%、割引率 10.0%、エグジットマルチプル 9x、5年間の予測。データ基準日 2026-06-29。
このベースケースはデフォルトの前提を使用しており、投資助言ではありません。成長率や割引率が変わると適正株価は大きく変動します。計算機を開けば、ご自身の前提を設定して感応度の全範囲を確認できます。
会社概要
Globally, AT&T Inc. delivers an array of telecommunication, media, and technology offerings. Within its Communications division, the company supplies wireless voice and data communication services. It also markets mobile devices, such as smartphones, wireless data access cards, and portable computing gadgets, alongside accessories like protective cases and hands-free equipment. These products are distributed through AT&T's proprietary outlets, authorized agents, and external retail partners. Furthermore, this segment caters to a broad clientele including multinational corporations, small-to-medium-sized enterprises, government entities, and wholesale clients. For these customers, it delivers an extensive suite of services encompassing data, voice connectivity, cybersecurity, cloud-based solutions, outsourcing, and both managed and professional services, in addition to client-side equipment. Residential consumers also benefit from this division's provision of high-speed fiber optic internet and traditional landline telephone services. Its communication-related offerings and merchandise are promoted under well-known brand names such as AT&T, Cricket, AT&T PREPAID, and AT&T Fiber. The Latin America segment is responsible for delivering wireless communication services within Mexico, as well as video entertainment services across the wider Latin American region. These services and products are branded as AT&T and Unefon. Established in 1983 and headquartered in Dallas, Texas, the corporation was previously known as SBC Communications Inc. and officially adopted the name AT&T Inc. in 2005.
財務指標 — T バリュエーションデータ
Revenue/Share (TTM)
$18.09
FCF/Share (TTM)
$2.48
ROIC (TTM)
5.6%
ROE (TTM)
19.6%
P/FCF
8.7x
EV/EBITDA
5.6x
FCF Yield
11.44%
Debt/Equity
1.50x
直近12ヶ月のデータでは、T の1株当たりFCFは $2.48、投下資本利益率（ROIC）は 5.6% で、これらはDCF法による株式評価の重要な入力値です。P/FCFは 8.7x、FCF利回りは 11.44% で、T の相対的なバリュエーションを評価する際の参考指標となります。
よくある質問
T の適正株価はいくらですか？
AT&T Inc. の1株当たりFCFは $2.48（TTM）。現在の株価 $21.82 に対して、DCF法では適切なWACCでこれらのキャッシュフローを割引き、ターミナルバリューを加算して適正株価を算出します。結果は成長率と割引率の仮定に大きく依存し、WACCが1%変動すると適正株価は通常10〜15%動きます。MiniValuatorのモデルでは、WACCを算出する代わりに直接編集できる単一の割引率（デフォルト10%）を使用します。
T は割安ですか？
T のP/FCFは 8.7x、FCF利回りは 11.44%。比較的低いP/FCFは、キャッシュ創出力に対して株価が魅力的に見える可能性を示唆します。T が真に割安かどうかは、DCFで算出した適正株価と現在の市場価格を比較し、安全マージンがリスク許容度に見合うかを評価する必要があります。
DCFで T をどう評価しますか？
AT&T Inc. のDCF評価手順：(1) 直近12ヶ月の1株当たりFCF（$2.48）をベースに、(2) Telecommunications Services 業種のトレンドと企業ファンダメンタルズをもとに今後5〜10年のFCF成長率を予想、(3) T のリスクを反映した割引率（WACC）を設定——D/Eレシオが 1.50x のため、資本構成も重要な考慮要素、(4) 予測期間後のターミナルバリューを加算します。
DCF法とは何ですか？T にどう適用しますか？
DCF（割引キャッシュフロー法）は、企業の将来のキャッシュ創出能力に基づいて現在価値を算出する手法です。AT&T Inc. に当てはめると、同社が今後5〜10年で生み出すFCFを（Telecommunications Servicesの動向に左右されつつ）予測し、それを現在価値に割引きます。T のROICは 5.6%、資本コストを上回るリターンの確保に課題があることを示唆します。
WACCは T のバリュエーションにどう影響しますか？
WACC（加重平均資本コスト）はDCFモデルの割引率——投資家が要求する最低リターンを反映します。T については、D/Eレシオが 1.50x で資本構成が直接WACCに影響します。WACCが1%上昇すると、適正株価は通常10〜15%下落します。EV/EBITDA 5.6x から、市場が織り込む割引率を逆算して比較することも可能です。MiniValuatorではWACCを計算する必要はなく、直接編集できる単一の割引率（デフォルト10%）を設定します。
関連リンク
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Communication Services の評価をすべて見るDCFとPERは異なる手法と前提で T を評価するため、二つの結論は異なることがあります。PERによる適正株価と比較してください。
価格は 2026-06-29 時点。 財務データは Financial Modeling Prep（直近12ヶ月）より · 評価手法は Charlie Wang による。
これは推定値であり、投資助言ではありません。