The Walt Disney Company (DIS) 適正株価 — DCFバリュエーション

Entertainment · NYSE

現在価格

$98.78

適正株価

$131.22

安全マージン +24.7%

AI モート＆リスク分析

AI 生成 · 参考用DIS

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Mini Score の算出方法は？

競争上のモート

↑ブランド力

ディズニーのキャラクター、映画、テーマパークは世界中で認知されており、強力なブランドロイヤルティを生み出しています。これは新規参入者にとって模倣困難な資産です。

↑コンテンツ資産

ピクサー、マーベル、スター・ウォーズなどの膨大なライブラリは、ストリーミングサービスやテーマパークでの継続的な収益源となります。IPの価値は非常に高いです。

↑テーマパーク体験

ディズニーランドやウォルト・ディズニー・ワールドは、独自の没入感のある体験を提供し、高いリピート率と収益性を誇ります。これは物理的な資産とブランドの融合です。

投資リスク

↓パリパーク赤字

パリのディズニーパークが巨額の赤字を計上しており、投資回収の見通しが立っていません。これは国際事業の収益性に対する懸念を示唆しています。

↓ストリーミング競争

Rokuのような競合他社が台頭し、ストリーミング市場の競争が激化しています。ディズニー+の収益性向上と加入者獲得が課題となります。

↓コンテンツ制作費

高品質な映画やシリーズの制作には莫大な費用がかかります。ヒット作を生み出し続けるプレッシャーとコスト管理がリスク要因です。

ベースケース

DIS のベースケース評価

DIS のベースケースDCFモデルは、1株あたりの適正株価を約 $131.22 と試算します。現在株価は $98.78 です。前提はフリーキャッシュフローの年成長率 12.4%、割引率 10.0%、エグジットマルチプル 24x です。

適正株価

$131.22

安全マージン

+24.7%

期待年率リターン

+5.8%

ベースケースの前提：年成長率 12.4%、割引率 10.0%、エグジットマルチプル 24x、5年間の予測。データ基準日 2026-06-29。

このベースケースはデフォルトの前提を使用しており、投資助言ではありません。成長率や割引率が変わると適正株価は大きく変動します。計算機を開けば、ご自身の前提を設定して感応度の全範囲を確認できます。

DIS のバリュエーションをカスタマイズ

成長率、割引率、エグジットマルチプルを調整して、The Walt Disney Company の適正株価と安全マージンがどう変化するかを確認できます。

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会社概要

Operating worldwide through its various subsidiaries, The Walt Disney Company (DIS) stands as a prominent global entertainment enterprise. Its vast array of activities is organized into two primary divisions: Disney Media and Entertainment Distribution, and Disney Parks, Experiences and Products. Within its media and entertainment arm, Disney is actively engaged in developing and distributing both cinematic films and television series. This segment encompasses the management of well-known broadcast networks such as ABC, Disney, ESPN, Freeform, FX, Fox, National Geographic, and Star, as well as renowned film studios responsible for productions under banners like Walt Disney Pictures, Twentieth Century Studios, Marvel, Lucasfilm, Pixar, and Searchlight Pictures. The company also delivers content directly to consumers through its popular streaming platforms, including Disney+, Disney+ Hotstar, ESPN+, Hulu, and Star+. Further activities involve licensing its film and television content to external broadcasters and subscription video-on-demand services, overseeing theatrical releases, home entertainment distribution, and music distribution, staging and licensing live entertainment spectacles, and offering specialized post-production services via Industrial Light & Magic and Skywalker Sound. The "Parks, Experiences and Products" segment manages a celebrated collection of global theme parks and resorts, which notably includes Walt Disney World Resort in Florida, Disneyland Resort in California, Disneyland Paris, Hong Kong Disneyland Resort, and Shanghai Disney Resort. This division also features the Disney Cruise Line, Disney Vacation Club, National Geographic Expeditions, Adventures by Disney, and Aulani, a resort and spa located in Hawaii. The company extends its brand presence by licensing its intellectual property to a third party for the operations of the Tokyo Disney Resort. A substantial part of this segment involves consumer products, where Disney licenses its iconic trade names, characters, visual elements, literary works, and other intellectual property for use on a diverse range of merchandise, published materials, and games. Moreover, it sells branded merchandise directly through its retail stores, online platforms, and wholesale channels, and actively develops and publishes various books, comic books, and magazines. The Walt Disney Company was founded in 1923 and is based in Burbank, California.

財務指標 — DIS バリュエーションデータ

Revenue/Share (TTM)

$55.08

FCF/Share (TTM)

$4.03

ROIC (TTM)

8.3%

ROE (TTM)

10.3%

P/FCF

24.1x

EV/EBITDA

11.0x

FCF Yield

4.14%

Debt/Equity

0.44x

直近12ヶ月のデータでは、DIS の1株当たりFCFは $4.03、投下資本利益率（ROIC）は 8.3% で、これらはDCF法による株式評価の重要な入力値です。P/FCFは 24.1x、FCF利回りは 4.14% で、DIS の相対的なバリュエーションを評価する際の参考指標となります。

よくある質問

DIS の適正株価はいくらですか？

The Walt Disney Company の1株当たりFCFは $4.03（TTM）。現在の株価 $98.78 に対して、DCF法では適切なWACCでこれらのキャッシュフローを割引き、ターミナルバリューを加算して適正株価を算出します。結果は成長率と割引率の仮定に大きく依存し、WACCが1%変動すると適正株価は通常10〜15%動きます。MiniValuatorのモデルでは、WACCを算出する代わりに直接編集できる単一の割引率（デフォルト10%）を使用します。

DIS は割安ですか？

DIS のP/FCFは 24.1x、FCF利回りは 4.14%。P/FCFは中庸のレンジにあります。DIS が真に割安かどうかは、DCFで算出した適正株価と現在の市場価格を比較し、安全マージンがリスク許容度に見合うかを評価する必要があります。

DCFで DIS をどう評価しますか？

The Walt Disney Company のDCF評価手順：(1) 直近12ヶ月の1株当たりFCF（$4.03）をベースに、(2) Entertainment 業種のトレンドと企業ファンダメンタルズをもとに今後5〜10年のFCF成長率を予想、(3) DIS のリスクを反映した割引率（WACC）を設定——D/Eレシオが 0.44x のため、資本構成も重要な考慮要素、(4) 予測期間後のターミナルバリューを加算します。

DCF法とは何ですか？DIS にどう適用しますか？

DCF（割引キャッシュフロー法）は、企業の将来のキャッシュ創出能力に基づいて現在価値を算出する手法です。The Walt Disney Company に当てはめると、同社が今後5〜10年で生み出すFCFを（Entertainmentの動向に左右されつつ）予測し、それを現在価値に割引きます。DIS のROICは 8.3%、中程度の資本リターンを示します。

WACCは DIS のバリュエーションにどう影響しますか？

WACC（加重平均資本コスト）はDCFモデルの割引率——投資家が要求する最低リターンを反映します。DIS については、D/Eレシオが 0.44x で資本構成が直接WACCに影響します。WACCが1%上昇すると、適正株価は通常10〜15%下落します。EV/EBITDA 11.0x から、市場が織り込む割引率を逆算して比較することも可能です。MiniValuatorではWACCを計算する必要はなく、直接編集できる単一の割引率（デフォルト10%）を設定します。