現在価格
$189.15
適正株価
下記の計算機で算出
Chevron Corporation のフルDCF分析。ファンダメンタルズ自動入力、仮定値の調整、感応度ヒートマップ付き。
Chevron Corporation, through its subsidiaries, engages in integrated energy and chemicals operations worldwide. The company operates in two segments, Upstream and Downstream. The Upstream segment is involved in the exploration, development, production, and transportation of crude oil and natural gas; processing, liquefaction, transportation, and regasification associated with liquefied natural gas; transportation of crude oil through pipelines; and transportation, storage, and marketing of natural gas, as well as operates a gas-to-liquids plant. The Downstream segment engages in refining crude oil into petroleum products; marketing crude oil, refined products, and lubricants; manufacturing and marketing of renewable fuels; transporting crude oil and refined products by pipeline, marine vessel, motor equipment, and rail car; and manufacturing and marketing of commodity petrochemicals, plastics for industrial uses, and fuel and lubricant additives. It is also involved in the cash management and debt financing activities; insurance operations; real estate activities; and technology businesses. The company was formerly known as ChevronTexaco Corporation and changed its name to Chevron Corporation in 2005. Chevron Corporation was founded in 1879 and is based in San Ramon, California.
ROIC (TTM)
3.3%
ROE (TTM)
6.2%
FCF Yield
3.55%
直近12ヶ月のデータでは、CVX の1株当たりFCFは N/A、投下資本利益率（ROIC）は 3.3% で、これらはDCF法による株式評価の重要な入力値です。P/FCFは N/A、FCF利回りは 3.55% で、CVX の相対的なバリュエーションを評価する際の参考指標となります。
CVX の適正株価は、将来の成長率、割引率（WACC）、ターミナルバリューの仮定に依存します。DCF法は将来のFCFを現在価値に割引きますが、WACCの僅かな変動で20%以上ぶれる可能性があるため、感応度分析が不可欠です。
CVX が割安かどうかは、DCFによる適正株価と現在の株価 $189.15 の比較で判断します。安全マージンがプラス（適正株価 > 市場価格）なら割安の可能性がありますが、確度は成長率と割引率の仮定の信頼性に依存します。
Chevron Corporation のDCF評価手順：(1) 直近12ヶ月の1株当たりFCFをベースに、(2) Oil & Gas Integrated 業種のトレンドと企業ファンダメンタルズをもとに今後5〜10年のFCF成長率を予想、(3) CVX のリスクを反映した割引率（WACC）を設定、(4) 予測期間後のターミナルバリューを加算します。
DCF（割引キャッシュフロー法）は、企業の将来のキャッシュ創出能力に基づいて現在価値を算出する手法です。Chevron Corporation に当てはめると、Oil & Gas Integratedが今後5〜10年で生み出すFCFを予測し、それを現在価値に割引きます。CVX のROICは 3.3%、資本コストを上回るリターンの確保に課題があることを示唆します。
WACC（加重平均資本コスト）はDCFモデルの割引率——投資家が要求する最低リターンを反映します。CVX については、資本構成と株式リスクプレミアムがWACCを決定します。WACCが1%上昇すると、適正株価は通常10〜15%下落します。
