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Walmart Inc.（WMT）內在價值與 DCF 估值

Discount Stores · NASDAQ

當前價格

$114.54

內在價值

超出可靠範圍

Walmart Inc. 的內在價值是多少？

我們的基準情形 DCF 模型對 Walmart Inc.（WMT）得出的內在價值估算超出了我們認為可靠的範圍，因此對任何單一數字都應格外謹慎。這通常出現在現金流型態異常或公司近期發生快速變化的情況下。

我們的 DCF 如何運作 · 用你自己的假設重新計算 · 什麼是內在價值？

Walmart Inc.（WMT）被低估了嗎？

由於 WMT 的模型結果超出我們的可靠範圍，我們在此不給出低估或高估的判斷。請使用下方計算器測試你自己的假設。

AI 護城河與風險分析

AI 生成 · 僅供參考WMT

護城河評分良好

估值後查看完整評分 →

競爭護城河

↑規模經濟優勢

沃爾瑪龐大的採購量與物流網絡，使其能以極低的成本採購商品並配送，形成難以複製的價格競爭力。

↑品牌忠誠度

長期以來，沃爾瑪以其高性價比的商品贏得廣泛消費者信任，建立起穩固的客戶基礎與品牌聲譽。

↑全通路整合

透過實體店與線上平台緊密結合，並拓展如Subway的店內餐飲外送服務，提供消費者便利多元的購物體驗，鞏固客戶黏著度。

投資風險

↓競爭加劇

亞馬遜等電商巨頭及其他零售商在價格、便利性和商品種類上的競爭日益激烈，持續侵蝕沃爾瑪的市場份額。

↓勞動力成本

不斷上升的最低工資與勞動力短缺，可能增加沃爾瑪的營運成本，影響其價格優勢。

↓轉型挑戰

儘管積極拓展線上業務，但轉型過程中仍面臨技術投資、消費者習慣改變及實體店轉型等挑戰。

基準情形

WMT 基準情形估值

此 DCF 估值超過市價的兩倍或不足其一半，通常代表模型假設並不適合這檔股票。建議搭配本益比估值與分析師預估交叉驗證。

基準情形假設:年增長率 9.0%、折現率 10.0%、期末倍數 30x、預測 5 年。資料截至 2026-06-29。

本基準情形採用預設假設,不構成投資建議。當增長率或折現率變化時,內在價值會顯著改變。開啟計算器可設定你自己的假設,並查看完整的敏感度區間。

自訂 WMT 估值

調整增長率、折現率與期末倍數,查看 Walmart Inc. 的內在價值與安全邊際如何變化。

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或試試 WMT 本益比估值 →

公司簡介

Walmart Inc., established in 1945 and based in Bentonville, Arkansas, operates as a global retail powerhouse, having officially adopted its current name in February 2018, formerly Wal-Mart Stores, Inc. The company's diverse operations, encompassing retail, wholesale, and e-commerce, are managed across three primary divisions: Walmart U.S., Walmart International, and Sam's Club. Its extensive physical presence includes a variety of store formats such as supercenters, supermarkets, hypermarkets, membership-only warehouse clubs (like Sam's Club), cash-and-carry outlets, and discount stores, primarily operating under the Walmart and Walmart Neighborhood Market banners. Digitally, the company engages customers through numerous e-commerce platforms, including walmart.com.mx, walmart.ca, flipkart.com, and PhonePe, as well as via dedicated mobile applications. Walmart offers an exceptionally broad range of products and services. Its inventory covers groceries and daily consumables, such as dairy, meats, baked goods, deli items, fresh produce, various packaged foods (dry, chilled, or frozen), alcoholic and non-alcoholic beverages, floral items, snacks, candies, health and beauty aids, paper products, laundry and home care essentials, baby care, and pet supplies, alongside fuel and tobacco. Furthermore, it features a comprehensive health and wellness segment, providing pharmacy, optical, and hearing services, over-the-counter medications, and other medical products. For home and personal needs, shoppers can find items ranging from home improvement goods, outdoor living products, gardening supplies, furniture, apparel, and jewelry, to tools, power equipment, housewares, toys, seasonal items, mattresses, and automotive services like tire and battery centers. The electronics department includes consumer electronics, accessories, software, video games, office supplies, appliances, and third-party gift cards. Beyond merchandise, Walmart provides a suite of financial services. These include digital payment platforms, money transfer options, bill payment services, money orders, check cashing, prepaid access solutions, co-branded credit cards, installment lending, and earned wage access programs. The company also markets several proprietary brands, notably Allswell, Athletic Works, Equate, and Free Assembly.

財務指標 — WMT 估值資料

Revenue/Share (TTM)

$91.02

FCF/Share (TTM)

$1.58

ROIC (TTM)

11.9%

ROE (TTM)

24.3%

P/FCF

72.6x

EV/EBITDA

20.3x

FCF Yield

1.38%

Debt/Equity

0.79x

根據過去 12 個月的資料,WMT 每股自由現金流為 $1.58,投入資本報酬率（ROIC）為 11.9%,這些是使用 DCF 方法進行股票估值的關鍵輸入。P/FCF 比率為 72.6x,FCF 收益率為 1.38%,是評估 WMT 相對估值的重要參考指標。

常見問題

WMT 的內在價值是多少？

Walmart Inc. 目前每股自由現金流為 $1.58。以當前股價 $114.54 計算,DCF 模型會以適當的 WACC 折現這些現金流並加上終值來得出內在價值。結果高度取決於成長率和折現率假設——WACC 每變動 1%,公允價值估算通常偏移 10-15%。在 MiniValuator 中,模型使用單一且可直接編輯的折現率（預設 10%）,而不是計算出來的 WACC。

WMT 被低估了嗎？

WMT 的 P/FCF 比率為 72.6x,自由現金流收益率為 1.38%。較高的 P/FCF 表明市場定價包含了顯著的未來成長預期。但 WMT 是否真正被低估,需要將 DCF 內在價值與當前市價對比,並評估安全邊際是否符合你的風險承受能力。

如何使用 DCF 對 WMT 進行估值？

對 Walmart Inc. 進行 DCF 估值的步驟：(1) 以過去 12 個月每股自由現金流（$1.58）為基礎,(2) 根據Discount Stores產業趨勢和公司基本面預測未來 5-10 年的 FCF 成長,(3) 選擇反映 WMT 風險的折現率（WACC）——以 0.79x 的負債權益比,資本結構是重要考量因素,(4) 加上預測期之後的終值。

什麼是 DCF 估值,如何應用於 WMT？

DCF（折現現金流）根據公司未來的現金產生能力估算其當前價值。對於 Walmart Inc.,這意味著預測公司在未來 5-10 年能產生多少自由現金流（受Discount Stores趨勢影響）,再折現到今天的價值。WMT 的 ROIC 為 11.9%,顯示中等水平的資本回報。

WACC 如何影響 WMT 的估值？

WACC（加權平均資本成本）是 DCF 模型中的折現率——反映投資者要求的最低回報。對於 WMT,負債權益比為 0.79x,資本結構直接影響 WACC。WACC 每提高 1%,內在價值通常下降 10-15%。以 20.3x 的 EV/EBITDA 倍數,可以反向推算市場隱含的折現率進行對比。在 MiniValuator 中,這一折現率由你直接設定為單一可編輯數值（預設 10%）,無需計算正式的 WACC。

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