Internet Content & Information · NYSE
現在価格
$433.92
適正株価
下記の計算機で算出
Spotify Technology S.A. のフルDCF分析。ファンダメンタルズ自動入力、仮定値の調整、感応度ヒートマップ付き。
Spotify Technology S.A., together with its subsidiaries, provides audio streaming services worldwide. It operates through Premium and Ad-Supported segments. The Premium segment offers unlimited online and offline streaming access to its catalog of music and podcasts without commercial breaks to its subscribers. The Ad-Supported segment provides on-demand online access to its catalog of music and unlimited online access to the catalog of podcasts to its subscribers on their computers, tablets, and compatible mobile devices. The company also offers sales, marketing, contract research and development, and customer support services. As of December 31, 2021, its platform included 406 million monthly active users and 180 million premium subscribers in 184 countries and territories. The company was incorporated in 2006 and is based in Luxembourg, Luxembourg.
ROIC (TTM)
27.1%
ROE (TTM)
35.3%
FCF Yield
4.14%
直近12ヶ月のデータでは、SPOT の1株当たりFCFは N/A、投下資本利益率（ROIC）は 27.1% で、これらはDCF法による株式評価の重要な入力値です。P/FCFは N/A、FCF利回りは 4.14% で、SPOT の相対的なバリュエーションを評価する際の参考指標となります。
SPOT の適正株価は、将来の成長率、割引率（WACC）、ターミナルバリューの仮定に依存します。DCF法は将来のFCFを現在価値に割引きますが、WACCの僅かな変動で20%以上ぶれる可能性があるため、感応度分析が不可欠です。
SPOT が割安かどうかは、DCFによる適正株価と現在の株価 $433.92 の比較で判断します。安全マージンがプラス（適正株価 > 市場価格）なら割安の可能性がありますが、確度は成長率と割引率の仮定の信頼性に依存します。
Spotify Technology S.A. のDCF評価手順：(1) 直近12ヶ月の1株当たりFCFをベースに、(2) Internet Content & Information 業種のトレンドと企業ファンダメンタルズをもとに今後5〜10年のFCF成長率を予想、(3) SPOT のリスクを反映した割引率（WACC）を設定、(4) 予測期間後のターミナルバリューを加算します。
DCF（割引キャッシュフロー法）は、企業の将来のキャッシュ創出能力に基づいて現在価値を算出する手法です。Spotify Technology S.A. に当てはめると、Internet Content & Informationが今後5〜10年で生み出すFCFを予測し、それを現在価値に割引きます。SPOT のROICは 27.1%、資本効率が高く、DCFモデルでより高い成長率仮定を支持する水準です。
WACC（加重平均資本コスト）はDCFモデルの割引率——投資家が要求する最低リターンを反映します。SPOT については、資本構成と株式リスクプレミアムがWACCを決定します。WACCが1%上昇すると、適正株価は通常10〜15%下落します。
