當前價格
$264.36
內在價值
$477.71
安全邊際 +44.7%
Texas Instruments Incorporated 的內在價值是多少？
截至 2026-08-21，基準情形 DCF 模型估算 Texas Instruments Incorporated（TXN）的每股內在價值為 $477.71，相較於市價 $264.36，安全邊際為 +44.7%。基準情形假設自由現金流年成長率 13.8%、折現率 10.0%。
在敏感度網格中，該估算介於 $401.44 至 $563.97 之間。內在價值是建立在假設之上的估算，而非事實。折現率提高或成長放緩會壓低估算，現金流成長更強則會抬升估算。
DCF 如何運作 · 用你自己的假設重新計算 · 什麼是內在價值？
Texas Instruments Incorporated（TXN）被低估了嗎？
在當前價格 $264.36 下，TXN 的交易價格遠低於基準情形內在價值估算，安全邊際超過 30%。按此模型，該股看起來被低估，但在採取行動前請先確認成長假設是否符合你自己的判斷。
競爭護城河
↑製程技術領先
德州儀器在類比和嵌入式處理器領域擁有深厚的製程技術積累，尤其在模擬訊號處理方面，其專有技術難以被快速複製。
↑產品組合多元
公司提供廣泛的產品線，涵蓋工業、汽車、個人電子等多元應用，降低對單一市場的依賴，並能滿足客戶多樣化需求。
↑客戶關係穩固
德州儀器與眾多大型客戶建立了長期合作關係，其產品的可靠性和穩定性使其成為許多關鍵應用中的首選供應商。
投資風險
↓資本支出週期
半導體行業的資本支出週期波動劇烈，若未來市場需求放緩，德州儀器的大規模投資可能面臨回報壓力。
↓技術快速迭代
半導體技術日新月異，若無法持續投入研發並跟上新興技術趨勢，可能面臨產品過時的風險。
↓供應鏈中斷
全球供應鏈的任何重大中斷，無論是自然災害、疫情或政治因素，都可能影響德州儀器的生產和交付能力。
基準情形
TXN 基準情形估值
內在價值
$477.71
安全邊際
+44.7%
預期年化報酬
+12.6%
基準情形假設：年成長率 13.8%、折現率 10.0%、期末倍數 30x、預測 5 年。資料截至 2026-08-21。
本基準情形採用預設假設，不構成投資建議。當成長率或折現率變化時，內在價值會顯著改變。開啟計算器可設定你自己的假設，並查看完整的敏感度區間。
公司簡介
Texas Instruments Incorporated (TI) specializes in the global design, production, and sale of semiconductors to electronics engineers and manufacturers. Its operations are structured into two core segments: Analog and Embedded Processing. The Analog division provides a comprehensive suite of power management products, such as battery-management solutions, various DC/DC and AC/DC switching regulators and controllers, power switches, linear regulators, voltage supervisors, references, and lighting components, all critical for managing diverse power needs. This segment also delivers signal chain products designed to sense, condition, and measure electrical signals, facilitating information transfer or conversion for further processing and control, encompassing items like amplifiers, data converters, interface devices, motor drives, clocks, and sensing technologies. The Embedded Processing segment develops microcontrollers, integral to a wide array of electronic equipment; digital signal processors (DSPs) for complex mathematical computations; and applications processors tailored for specific computing tasks. Products from this segment are utilized across numerous markets, including industrial applications, the automotive sector, personal electronics, communication systems, enterprise solutions, and calculators. Beyond these, TI also produces DLP® products, primarily used in projectors to generate high-definition images; a range of calculators; and custom application-specific integrated circuits (ASICs). The company distributes its semiconductor offerings through a direct sales force, its network of authorized distributors, and its official website. Established in 1930, Texas Instruments is headquartered in Dallas, Texas.
財務指標 — TXN 估值資料
Revenue/Share (TTM)
$21.33
FCF/Share (TTM)
$5.87
ROIC (TTM)
18.8%
ROE (TTM)
35.8%
P/FCF
45.1x
EV/EBITDA
27.6x
FCF Yield
2.22%
Debt/Equity
0.78x
根據過去 12 個月的資料，TXN 每股自由現金流為 $5.87，投入資本報酬率（ROIC）為 18.8%，這些是使用 DCF 方法進行股票估值的關鍵輸入。P/FCF 比率為 45.1x，FCF 收益率為 2.22%，是評估 TXN 相對估值的重要參考指標。
常見問題
TXN 的內在價值是多少？
Texas Instruments Incorporated 目前每股自由現金流為 $5.87。以當前股價 $264.36 計算，DCF 模型會以適當的 WACC 折現這些現金流並加上終值來得出內在價值。結果高度取決於成長率和折現率假設——WACC 每變動 1%，公允價值估算通常偏移 10-15%。在 MiniValuator 中，模型使用單一且可直接編輯的折現率（預設 10%），而不是計算出來的 WACC。
TXN 被低估了嗎？
TXN 的 P/FCF 比率為 45.1x，自由現金流收益率為 2.22%。較高的 P/FCF 意味著投資者為每美元自由現金流支付的價格更高，這通常反映了市場對未來成長的預期。但 TXN 是否真正被低估，需要將 DCF 內在價值與當前市價對比，並評估安全邊際是否符合你的風險承受能力。
如何使用 DCF 對 TXN 進行估值？
對 Texas Instruments Incorporated 進行 DCF 估值的步驟：(1) 以過去 12 個月每股自由現金流（$5.87）為基礎，(2) 根據Semiconductors產業趨勢和公司基本面預測未來 5-10 年的 FCF 成長，(3) 選擇反映 TXN 風險的折現率（WACC）——以 0.78x 的負債權益比，資本結構是重要考量因素，(4) 加上預測期之後的終值。
什麼是 DCF 估值，如何應用於 TXN？
DCF（折現現金流）根據公司未來的現金產生能力估算其當前價值。對於 Texas Instruments Incorporated，這意味著預測公司在未來 5-10 年能產生多少自由現金流（受Semiconductors趨勢影響），再折現到今天的價值。TXN 的 ROIC 為 18.8%，反映公司將投入資本轉化為利潤的效率。
WACC 如何影響 TXN 的估值？
WACC（加權平均資本成本）是 DCF 模型中的折現率——反映投資者要求的最低回報。對於 TXN，負債權益比為 0.78x，資本結構直接影響 WACC。WACC 每提高 1%，內在價值通常下降 10-15%。以 27.6x 的 EV/EBITDA 倍數，可以反向推算市場隱含的折現率進行對比。在 MiniValuator 中，這一折現率由你直接設定為單一可編輯數值（預設 10%），無需計算正式的 WACC。
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DCF 與本益比使用不同的方法和假設為 TXN 估值，因此兩者的結論可能不同。可對比 本益比公允價值。
價格截至 2026-08-21。 財務數據來自 Financial Modeling Prep（過去 12 個月）· 估值方法論由 Charlie Wang 提供。
這是估計值，不構成投資建議。