현재가
$257.52
적정주가
$260.76
안전마진 +1.2%
Johnson & Johnson의 적정주가는 얼마인가요?
2026-06-29 기준, 당사의 기본 시나리오 DCF 모델은 Johnson & Johnson(JNJ)의 주당 적정주가를 $260.76로 추정하며, 시장가격 $257.52 대비 안전마진은 +1.2%입니다. 기본 시나리오는 연간 잉여현금흐름 성장률 10.2%, 할인율 10.0%을 가정합니다.
민감도 그리드 전체에서 추정치는 $218.81에서 $308.34 사이에 분포합니다. 적정주가는 가정에 기반한 추정치일 뿐 사실이 아닙니다. 할인율이 높아지거나 성장이 둔화되면 추정치는 낮아지고, 현금흐름 성장이 강해지면 높아집니다.
당사 DCF의 작동 방식 · 본인의 가정으로 다시 계산 · 적정주가란?
Johnson & Johnson(JNJ)은 저평가되어 있나요?
현재 주가 $257.52에서 JNJ은 당사의 기본 시나리오 적정주가 추정치를 약 1.2% 밑돌며 거래되고 있습니다. 어느 정도 할인 폭은 있지만, 당사가 저평가로 판단하는 기준인 안전마진 30%에는 미치지 못합니다.
경쟁 해자
↑브랜드 충성도
존슨앤드존슨은 오랜 역사와 신뢰를 바탕으로 소비자 및 의료 전문가들 사이에서 강력한 브랜드 충성도를 구축했습니다. 이는 신제품 출시 및 시장 점유율 유지에 유리하게 작용합니다.
↑규모의 경제
광범위한 제품 포트폴리오와 글로벌 유통망은 생산 및 연구 개발에서 규모의 경제를 실현하게 합니다. 이는 비용 경쟁력 확보와 신약 개발 투자 여력 증대로 이어집니다.
↑특허 및 규제 장벽
혁신적인 의약품 및 의료기기에 대한 특허는 경쟁사 진입을 막는 강력한 진입 장벽 역할을 합니다. 또한, 엄격한 규제 승인 과정은 신규 경쟁자의 시장 진입을 어렵게 합니다.
투자 리스크
↓특허 만료
주요 의약품의 특허 만료는 제네릭 의약품과의 경쟁 심화를 야기하여 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 특히 스텔라라와 같은 블록버스터 의약품의 특허 만료는 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
↓소송 리스크
탈크 제품 관련 소송은 회사의 평판과 재정에 상당한 부담을 줄 수 있습니다. 비록 최근 일부 소송에서 승소했지만, 유사한 소송의 지속 가능성은 여전히 위험 요인입니다.
↓중국 시장 압력
중국 의료기기 시장에서의 압력 증가는 매출 성장에 제약을 가할 수 있습니다. 현지 경쟁 심화 및 규제 변화는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
기본 시나리오
JNJ 기본 시나리오 가치평가
적정주가
$260.76
안전마진
+1.2%
기대 연수익률
+0.3%
기본 시나리오 가정: 연간 성장률 10.2%, 할인율 10.0%, 출구 멀티플 30x, 5년 예측. 2026-06-29 기준 데이터.
이 기본 시나리오는 기본 가정을 사용하며 투자 자문이 아닙니다. 성장률이나 할인율이 바뀌면 적정주가는 크게 달라집니다. 계산기를 열어 직접 가정을 설정하고 전체 민감도 범위를 확인하세요.
회사 개요
Johnson & Johnson is a holding company, which engages in the research, development, manufacture, and sale of products in the healthcare field. It operates through the Innovative Medicine and MedTech segments. The Innovative Medicine segment focuses on immunology, infectious diseases, neuroscience, oncology, cardiovascular and metabolism, and pulmonary hypertension. The MedTech segment includes a portfolio of products used in interventional solutions, orthopaedics, surgery, and vision categories. The company was founded by Robert Wood Johnson I, James Wood Johnson, and Edward Mead Johnson Sr. in 1887 and is headquartered in New Brunswick, NJ.
재무지표 — JNJ 밸류에이션 데이터
Revenue/Share (TTM)
$39.41
FCF/Share (TTM)
$7.28
ROIC (TTM)
13.6%
ROE (TTM)
26.3%
P/FCF
34.8x
EV/EBITDA
19.5x
FCF Yield
2.87%
Debt/Equity
0.68x
지난 12개월 데이터 기준, JNJ의 주당 FCF는 $7.28, 투하자본이익률(ROIC)은 13.6%이며, 이는 DCF 방식 주식 평가의 핵심 입력값입니다. P/FCF는 34.8x, FCF 수익률은 2.87%로 JNJ의 상대 밸류에이션을 평가할 때 중요한 참고지표입니다.
자주 묻는 질문
JNJ의 적정주가는 얼마인가요?
Johnson & Johnson의 주당 FCF는 현재 $7.28입니다. 현재 주가 $257.52을 기준으로 DCF 모델은 적절한 WACC로 현금흐름을 할인하고 터미널 밸류를 더해 적정주가를 산출합니다. 결과는 성장률과 할인율 가정에 크게 의존하며, WACC가 1% 변하면 적정주가는 통상 10~15% 움직입니다. MiniValuator의 모델은 계산된 WACC 대신 직접 편집할 수 있는 단일 할인율(기본값 10%)을 사용합니다.
JNJ은 저평가되어 있나요?
JNJ의 P/FCF는 34.8x, FCF 수익률은 2.87%입니다. 이 P/FCF는 중간 수준입니다. 다만 JNJ이 실제로 저평가되었는지는 DCF 적정주가와 시장가격을 비교하고 안전마진이 본인의 리스크 허용도에 부합하는지 평가해야 합니다.
DCF로 JNJ을 어떻게 평가하나요?
Johnson & Johnson에 대한 DCF 평가 절차: (1) 최근 12개월 주당 FCF ($7.28)를 기준으로, (2) Drug Manufacturers - General 산업 트렌드와 기업 펀더멘털을 바탕으로 향후 5~10년 FCF 성장률을 추정, (3) JNJ의 리스크를 반영한 할인율(WACC)을 적용 — 부채비율이 0.68x로 자본구조가 중요한 고려 요소, (4) 예측 기간 이후의 터미널 밸류를 더합니다.
DCF 밸류에이션이란 무엇이며 JNJ에 어떻게 적용되나요?
DCF(현금흐름할인법)는 기업의 미래 현금 창출 능력을 바탕으로 현재 가치를 추정하는 방식입니다. Johnson & Johnson의 경우, 회사가 향후 5~10년 동안 창출할 FCF를 Drug Manufacturers - General 동향의 영향을 반영해 예측한 뒤 현재 가치로 할인합니다. JNJ의 ROIC는 13.6%로, 중간 수준의 자본 수익률을 보여줍니다.
WACC는 JNJ의 밸류에이션에 어떤 영향을 주나요?
WACC(가중평균자본비용)는 DCF 모델의 할인율로, 투자자가 요구하는 최소 수익률을 반영합니다. JNJ의 경우, 부채비율이 0.68x이므로 자본구조가 WACC에 직접 영향을 미칩니다. WACC가 1% 상승하면 적정주가는 통상 10~15% 하락합니다. EV/EBITDA 19.5x를 기준으로 시장이 함의하는 할인율을 역산해 비교할 수도 있습니다. MiniValuator에서는 WACC를 계산할 필요 없이 직접 편집할 수 있는 단일 할인율(기본값 10%)을 설정합니다.
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모든 Healthcare 평가 보기DCF와 PER은 서로 다른 방법과 가정으로 JNJ 을(를) 평가하므로 두 결론은 다를 수 있습니다. PER 기준 적정주가와 비교해 보세요.
가격은 2026-06-29 기준. 재무 데이터 출처 Financial Modeling Prep(지난 12개월) · 평가 방법론 Charlie Wang.
이는 추정치이며 투자 자문이 아닙니다.