当前价格
$103.04
内在价值
$119.07
安全边际 +13.5%
Starbucks Corporation 的内在价值是多少？
截至 2026-06-12，我们的基准情形 DCF 模型估算 Starbucks Corporation（SBUX）的每股内在价值为 $119.07，相较于市价 $103.04，安全边际为 +13.5%。基准情形假设自由现金流年增长率 18.5%、折现率 10.0%。
在敏感性网格中，该估算介于 $100.24 至 $140.28 之间。内在价值是建立在假设之上的估算，而非事实。折现率提高或增长放缓会压低估算，现金流增长更强则会抬升估算。
我们的 DCF 如何运作 · 用你自己的假设重新计算 · 什么是内在价值？
Starbucks Corporation（SBUX）被低估了吗？
在当前价格 $103.04 下，SBUX 的交易价比我们的基准内在价值估算低约 13.5%，存在一定折让，但尚未达到我们标注"被低估"所要求的 30% 安全边际门槛。
竞争护城河
↑品牌忠诚度
星巴克强大的品牌认知度和情感连接，使其在全球拥有庞大且忠诚的客户群。这种品牌溢价能力是其核心竞争力之一。
↑规模经济效应
庞大的全球门店网络带来了显著的采购和运营规模经济效应，降低了单位成本，并增强了其供应链的议价能力。
↑服务与体验创新
通过“绿色围裙服务”等举措提升运营效率和顾客满意度，结合持续的产品创新，巩固了其在咖啡体验领域的领先地位。
投资风险
↓中国市场战略调整
与Boyu Capital的合资结构调整，虽然保留了品牌所有权，但可能影响其在中国市场的控制力和增长速度，面临新的竞争压力。
↓高资本支出风险
大规模的门店改造和扩张计划需要巨额资本投入，若执行不力或市场反应不及预期，可能对盈利能力和现金流造成压力。
↓竞争加剧
全球咖啡市场竞争日益激烈，尤其是在中国市场，本土品牌和新兴连锁店的崛起，对星巴克的市场份额构成挑战。
基准情形
SBUX 基准情形估值
内在价值
$119.07
安全边际
+13.5%
预期年化收益
+2.9%
基准情形假设：年增长率 18.5%、折现率 10.0%、期末倍数 30x、预测 5 年。数据截至 2026-06-12。
本基准情形采用默认假设，不构成投资建议。当增长率或折现率变化时，内在价值会显著改变。打开计算器可设置你自己的假设，并查看完整的敏感性区间。
公司简介
Starbucks Corporation, along with its various subsidiaries, operates worldwide as a key player in roasting, marketing, and selling specialty coffee. Its business is structured into three main operating divisions: North America, International markets, and Channel Development. The company's retail outlets offer a broad assortment of coffee and tea beverages, roasted whole bean and ground coffees, single-serve options, and ready-to-drink products. Customers can also find a variety of food items, including pastries, breakfast sandwiches, and lunch selections. Furthermore, Starbucks extends its brand reach by licensing its trademarks to independently operated stores, grocery retailers, and foodservice accounts. Products are sold under well-known labels such as Starbucks, Teavana, Seattle's Best Coffee, Evolution Fresh, Ethos, Starbucks Reserve, and Princi. As of October 3, 2021, Starbucks had a significant global presence, operating 16,826 company-owned and licensed stores across North America, in addition to 17,007 similar locations internationally. The company, established in 1971, is headquartered in Seattle, Washington.
财务指标 — SBUX 估值数据
Revenue/Share (TTM)
$33.76
FCF/Share (TTM)
$2.39
ROIC (TTM)
7.6%
ROE (TTM)
-18.3%
P/FCF
43.1x
EV/EBITDA
26.1x
FCF Yield
2.32%
Debt/Equity
n/m
基于过去 12 个月的数据，SBUX 每股自由现金流为 $2.39，投入资本回报率（ROIC）为 7.6%，这些是使用 DCF 方法进行股票估值的关键输入。P/FCF 比率为 43.1x，FCF 收益率为 2.32%，是评估 SBUX 相对估值的重要参考指标。
常见问题
SBUX 的内在价值是多少？
Starbucks Corporation 目前每股自由现金流为 $2.39。以当前股价 $103.04 计算，DCF 模型会以适当的 WACC 折现这些现金流并加上终值来得出内在价值。结果高度依赖于增长率和折现率假设——WACC 每变动 1%，公允价值估算通常偏移 10-15%。在 MiniValuator 中，模型使用单一且可直接编辑的折现率（默认 10%），而不是计算出来的 WACC。
SBUX 被低估了吗？
SBUX 的 P/FCF 比率为 43.1x，自由现金流收益率为 2.32%。较高的 P/FCF 表明市场定价包含了显著的未来增长预期。但 SBUX 是否真正被低估，需要将 DCF 内在价值与当前市价对比，并评估安全边际是否符合你的风险承受能力。
如何使用 DCF 对 SBUX 进行估值？
对 Starbucks Corporation 进行 DCF 估值的步骤：(1) 以过去 12 个月每股自由现金流（$2.39）为基础，(2) 根据Restaurants行业趋势和公司基本面预测未来 5-10 年的 FCF 增长，(3) 选择反映 SBUX 风险的折现率（WACC）——以 -2.88x 的资产负债率，资本结构是重要考量因素，(4) 加上预测期之后的终值。
什么是 DCF 估值，如何应用于 SBUX？
DCF（折现现金流）根据公司未来的现金产生能力估算其当前价值。对于 Starbucks Corporation，这意味着预测公司在未来 5-10 年能产生多少自由现金流（受Restaurants趋势影响），再折现到今天的价值。SBUX 的 ROIC 为 7.6%，表明公司可能面临产生超过资本成本回报的挑战。
WACC 如何影响 SBUX 的估值？
WACC（加权平均资本成本）是 DCF 模型中的折现率——反映投资者要求的最低回报。对于 SBUX，资产负债率为 -2.88x，资本结构直接影响 WACC。WACC 每提高 1%，内在价值通常下降 10-15%。以 26.1x 的 EV/EBITDA 倍数，可以反向推算市场隐含的折现率进行对比。在 MiniValuator 中，这一折现率由你直接设定为单一可编辑数值（默认 10%），无需计算正式的 WACC。
了解更多
DCF 与 PE 使用不同的方法和假设为 SBUX 估值，因此两者的结论可能不同。可对比 PE 公允价值。
价格截至 2026-06-12。 财务数据来自 Financial Modeling Prep（过去 12 个月）· 估值方法论由 Charlie Wang 提供。
这是估计值，不构成投资建议。