当前价格
$119.05
内在价值
$106.11
安全边际 -12.2%
竞争护城河
↑专利保护
默克拥有强大的专利组合，特别是其重磅药物如Keytruda，这为其带来了长期的市场独占权和高利润率。
↑研发实力
公司在创新药物研发方面投入巨大，拥有深厚的科学积累和成功开发新疗法的历史，构筑了较高的行业壁垒。
↑品牌与渠道
默克在全球医药市场拥有良好的品牌声誉和成熟的销售网络，能够有效推广新药并维持市场份额。
投资风险
↓专利悬崖
一旦关键药物专利到期，将面临仿制药的激烈竞争，导致收入和利润大幅下滑。
↓研发失败
新药研发周期长且风险高，研发管线中的项目可能因临床试验失败而无法上市，影响未来增长。
↓监管与定价压力
全球药品监管政策日益严格，医保支付方对药品价格的控制压力增大，可能影响盈利能力。
基准情形
MRK 基准情形估值
MRK 的基准情形 DCF 模型估算每股内在价值约为 $106.11，当前股价为 $119.05。该模型假设自由现金流年增长率 2.2%、折现率 10.0%、期末倍数 21x。
内在价值
$106.11
安全边际
-12.2%
预期年化收益
-2.3%
基准情形假设：年增长率 2.2%、折现率 10.0%、期末倍数 21x、预测 5 年。数据截至 2026-06-12。
本基准情形采用默认假设，不构成投资建议。当增长率或折现率变化时，内在价值会显著改变。打开计算器可设置你自己的假设，并查看完整的敏感性区间。
公司简介
Merck & Co., Inc. is a global healthcare leader with operations spanning two core divisions: Pharmaceuticals and Animal Health. The Pharmaceutical segment is dedicated to human health, offering a broad spectrum of medicinal products. These cover crucial therapeutic areas such as oncology, acute hospital care, immunology, neuroscience, virology, cardiovascular conditions, and diabetes. This division also develops vital preventive vaccines for pediatric, adolescent, and adult populations. Meanwhile, the Animal Health segment focuses on the research, development, manufacturing, and marketing of veterinary medications, vaccines, and comprehensive health management solutions for animals. This division further provides innovative digital products designed for animal identification, traceability, and continuous monitoring. Merck's extensive clientele encompasses drug wholesalers, pharmacies, hospitals, and government agencies. It also serves managed healthcare organizations, including health maintenance organizations (HMOs) and pharmacy benefit managers, as well as various other institutional clients. Additionally, the company supplies products to individual physicians and their distributors, veterinarians, and livestock producers. The organization actively engages in strategic collaborations with companies such as AstraZeneca PLC, Bayer AG, Eisai Co., Ltd., Ridgeback Biotherapeutics, and Gilead Sciences, Inc. These partnerships are specifically aimed at the joint development and commercialization of prolonged-acting therapies for HIV. Established in 1891, Merck & Co., Inc. maintains its corporate headquarters in Kenilworth, New Jersey.
财务指标 — MRK 估值数据
Revenue/Share (TTM)
$26.53
FCF/Share (TTM)
$5.71
ROIC (TTM)
13.3%
ROE (TTM)
17.9%
P/FCF
20.8x
EV/EBITDA
19.6x
FCF Yield
4.80%
Debt/Equity
1.07x
基于过去 12 个月的数据，MRK 每股自由现金流为 $5.71，投入资本回报率（ROIC）为 13.3%，这些是使用 DCF 方法进行股票估值的关键输入。P/FCF 比率为 20.8x，FCF 收益率为 4.80%，是评估 MRK 相对估值的重要参考指标。
常见问题
MRK 的内在价值是多少？
Merck & Co., Inc. 目前每股自由现金流为 $5.71。以当前股价 $119.05 计算，DCF 模型会以适当的 WACC 折现这些现金流并加上终值来得出内在价值。结果高度依赖于增长率和折现率假设——WACC 每变动 1%，公允价值估算通常偏移 10-15%。在 MiniValuator 中，模型使用单一且可直接编辑的折现率（默认 10%），而不是计算出来的 WACC。
MRK 被低估了吗？
MRK 的 P/FCF 比率为 20.8x，自由现金流收益率为 4.80%。该 P/FCF 处于中等水平。但 MRK 是否真正被低估，需要将 DCF 内在价值与当前市价对比，并评估安全边际是否符合你的风险承受能力。
如何使用 DCF 对 MRK 进行估值？
对 Merck & Co., Inc. 进行 DCF 估值的步骤：(1) 以过去 12 个月每股自由现金流（$5.71）为基础，(2) 根据Drug Manufacturers - General行业趋势和公司基本面预测未来 5-10 年的 FCF 增长，(3) 选择反映 MRK 风险的折现率（WACC）——以 1.07x 的资产负债率，资本结构是重要考量因素，(4) 加上预测期之后的终值。
什么是 DCF 估值，如何应用于 MRK？
DCF（折现现金流）根据公司未来的现金产生能力估算其当前价值。对于 Merck & Co., Inc.，这意味着预测公司在未来 5-10 年能产生多少自由现金流（受Drug Manufacturers - General趋势影响），再折现到今天的价值。MRK 的 ROIC 为 13.3%，显示中等水平的资本回报。
WACC 如何影响 MRK 的估值？
WACC（加权平均资本成本）是 DCF 模型中的折现率——反映投资者要求的最低回报。对于 MRK，资产负债率为 1.07x，资本结构直接影响 WACC。WACC 每提高 1%，内在价值通常下降 10-15%。以 19.6x 的 EV/EBITDA 倍数，可以反向推算市场隐含的折现率进行对比。在 MiniValuator 中，这一折现率由你直接设定为单一可编辑数值（默认 10%），无需计算正式的 WACC。
了解更多
DCF 与 PE 使用不同的方法和假设为 MRK 估值，因此两者的结论可能不同。可对比 PE 公允价值。
价格截至 2026-06-12。 财务数据来自 Financial Modeling Prep（过去 12 个月）· 估值方法论由 Charlie Wang 提供。
这是估计值，不构成投资建议。