當前價格
$103.98
內在價值
$119.07
安全邊際 +12.7%
Starbucks Corporation 的內在價值是多少？
截至 2026-06-29，我們的基準情形 DCF 模型估算 Starbucks Corporation（SBUX）的每股內在價值為 $119.07，相較於市價 $103.98，安全邊際為 +12.7%。基準情形假設自由現金流年成長率 18.5%、折現率 10.0%。
在敏感度網格中，該估算介於 $100.24 至 $140.28 之間。內在價值是建立在假設之上的估算，而非事實。折現率提高或成長放緩會壓低估算，現金流成長更強則會抬升估算。
我們的 DCF 如何運作 · 用你自己的假設重新計算 · 什麼是內在價值？
Starbucks Corporation（SBUX）被低估了嗎？
在當前價格 $103.98 下，SBUX 的交易價比我們的基準內在價值估算低約 12.7%，存在一定折讓，但尚未達到我們標註"被低估"所要求的 30% 安全邊際門檻。
競爭護城河
↑品牌忠誠度
星巴克建立強大的全球品牌形象，透過其獨特的咖啡文化和顧客體驗，培養出高度忠誠的客戶群。這使得消費者願意支付溢價，並對競爭對手產生顯著的轉換成本。
↑規模經濟效益
作為全球最大的咖啡連鎖店，星巴克享有龐大的採購量和營運規模。這降低了其原物料成本和營運費用，使其在價格競爭中具有優勢，並能更有效地擴張。
↑數位化與會員計畫
星巴克成功的行動應用程式和會員計畫，不僅提升了顧客便利性，也創造了寶貴的顧客數據。這些數據有助於個人化行銷和產品開發，進一步鞏固客戶關係。
投資風險
↓勞工關係挑戰
近期工會化的趨勢和相關的勞資糾紛，可能增加營運成本並影響品牌聲譽。若無法有效解決，可能導致生產力下降和員工士氣低落。
↓市場飽和與競爭
咖啡市場日益飽和，新興品牌和在地咖啡館的競爭激烈。星巴克面臨維持市場份額和差異化優勢的壓力，尤其是在成熟市場。
↓總體經濟與消費信心
經濟衰退或消費者信心下降，可能導致非必需品消費減少，影響星巴克的銷售額。近期股價下跌也反映了市場對其短期表現的擔憂。
基準情形
SBUX 基準情形估值
內在價值
$119.07
安全邊際
+12.7%
預期年化報酬
+2.7%
基準情形假設:年增長率 18.5%、折現率 10.0%、期末倍數 30x、預測 5 年。資料截至 2026-06-29。
本基準情形採用預設假設,不構成投資建議。當增長率或折現率變化時,內在價值會顯著改變。開啟計算器可設定你自己的假設,並查看完整的敏感度區間。
公司簡介
Starbucks Corporation, along with its various subsidiaries, operates worldwide as a key player in roasting, marketing, and selling specialty coffee. Its business is structured into three main operating divisions: North America, International markets, and Channel Development. The company's retail outlets offer a broad assortment of coffee and tea beverages, roasted whole bean and ground coffees, single-serve options, and ready-to-drink products. Customers can also find a variety of food items, including pastries, breakfast sandwiches, and lunch selections. Furthermore, Starbucks extends its brand reach by licensing its trademarks to independently operated stores, grocery retailers, and foodservice accounts. Products are sold under well-known labels such as Starbucks, Teavana, Seattle's Best Coffee, Evolution Fresh, Ethos, Starbucks Reserve, and Princi. As of October 3, 2021, Starbucks had a significant global presence, operating 16,826 company-owned and licensed stores across North America, in addition to 17,007 similar locations internationally. The company, established in 1971, is headquartered in Seattle, Washington.
財務指標 — SBUX 估值資料
Revenue/Share (TTM)
$33.76
FCF/Share (TTM)
$2.39
ROIC (TTM)
7.6%
ROE (TTM)
-18.3%
P/FCF
43.5x
EV/EBITDA
26.3x
FCF Yield
2.30%
Debt/Equity
n/m
根據過去 12 個月的資料,SBUX 每股自由現金流為 $2.39,投入資本報酬率（ROIC）為 7.6%,這些是使用 DCF 方法進行股票估值的關鍵輸入。P/FCF 比率為 43.5x,FCF 收益率為 2.30%,是評估 SBUX 相對估值的重要參考指標。
常見問題
SBUX 的內在價值是多少？
Starbucks Corporation 目前每股自由現金流為 $2.39。以當前股價 $103.98 計算,DCF 模型會以適當的 WACC 折現這些現金流並加上終值來得出內在價值。結果高度取決於成長率和折現率假設——WACC 每變動 1%,公允價值估算通常偏移 10-15%。在 MiniValuator 中,模型使用單一且可直接編輯的折現率（預設 10%）,而不是計算出來的 WACC。
SBUX 被低估了嗎？
SBUX 的 P/FCF 比率為 43.5x,自由現金流收益率為 2.30%。較高的 P/FCF 表明市場定價包含了顯著的未來成長預期。但 SBUX 是否真正被低估,需要將 DCF 內在價值與當前市價對比,並評估安全邊際是否符合你的風險承受能力。
如何使用 DCF 對 SBUX 進行估值？
對 Starbucks Corporation 進行 DCF 估值的步驟：(1) 以過去 12 個月每股自由現金流（$2.39）為基礎,(2) 根據Restaurants產業趨勢和公司基本面預測未來 5-10 年的 FCF 成長,(3) 選擇反映 SBUX 風險的折現率（WACC）——以 -2.88x 的負債權益比,資本結構是重要考量因素,(4) 加上預測期之後的終值。
什麼是 DCF 估值,如何應用於 SBUX？
DCF（折現現金流）根據公司未來的現金產生能力估算其當前價值。對於 Starbucks Corporation,這意味著預測公司在未來 5-10 年能產生多少自由現金流（受Restaurants趨勢影響）,再折現到今天的價值。SBUX 的 ROIC 為 7.6%,表明公司可能面臨產生超過資本成本回報的挑戰。
WACC 如何影響 SBUX 的估值？
WACC（加權平均資本成本）是 DCF 模型中的折現率——反映投資者要求的最低回報。對於 SBUX,負債權益比為 -2.88x,資本結構直接影響 WACC。WACC 每提高 1%,內在價值通常下降 10-15%。以 26.3x 的 EV/EBITDA 倍數,可以反向推算市場隱含的折現率進行對比。在 MiniValuator 中,這一折現率由你直接設定為單一可編輯數值（預設 10%）,無需計算正式的 WACC。
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DCF 與本益比使用不同的方法和假設為 SBUX 估值，因此兩者的結論可能不同。可對比 本益比公允價值。
價格截至 2026-06-29。 財務數據來自 Financial Modeling Prep（過去 12 個月）· 估值方法論由 Charlie Wang 提供。
這是估計值，不構成投資建議。