當前價格
$284.85
內在價值
$305.84
安全邊際 +6.9%
The Home Depot, Inc. 的內在價值是多少？
截至 2026-10-07，基準情形 DCF 模型估算 The Home Depot, Inc.（HD）的每股內在價值為 $305.84，相較於市價 $284.85，安全邊際為 +6.9%。基準情形假設自由現金流年成長率 6.1%、折現率 10.0%。
在敏感度網格中，該估算介於 $246.1 至 $374.6 之間。內在價值是建立在假設之上的估算，而非事實。折現率提高或成長放緩會壓低估算，現金流成長更強則會抬升估算。
DCF 如何運作 · 用你自己的假設重新計算 · 什麼是內在價值？
The Home Depot, Inc.（HD）被低估了嗎？
在當前價格 $284.85 下，HD 的交易價比基準內在價值估算低約 6.9%，存在一定折讓，但尚未達到"被低估"所要求的 30% 安全邊際門檻。
競爭護城河
↑規模經濟與採購優勢
家得寶龐大的採購量使其能夠與供應商協商更優惠的價格，從而降低成本並提高利潤率。這種規模優勢難以被小型競爭對手複製。
↑品牌聲譽與客戶忠誠度
家得寶建立了強大的品牌聲譽，被視為可靠的家居裝修產品和服務來源。這培養了穩定的客戶群，並降低了客戶轉向競爭對手的可能性。
↑專業客戶關係網絡
家得寶透過其「Pro Xtra」計畫和專門的銷售團隊，與承包商和專業人士建立了深厚的關係。這些客戶的購買量大且頻繁，形成了一定的轉換成本。
投資風險
↓線上零售商競爭
亞馬遜等線上零售商持續擴張其家居裝修產品線，提供便利性和價格競爭力，對家得寶的市場份額構成威脅。
↓勞動力短缺與成本
家得寶的「Path to Pro」計畫旨在解決熟練技工短缺問題，但整體勞動力市場的緊張可能導致工資上漲，增加營運成本。
↓經濟衰退風險
若發生經濟衰退，消費者可能會削減非必需支出，包括家居裝修項目，這將直接影響家得寶的銷售和獲利。
基準情形
HD 基準情形估值
內在價值
$305.84
安全邊際
+6.9%
預期年化報酬
+1.4%
基準情形假設：年成長率 6.1%、折現率 10.0%、期末倍數 18.81x、預測 5 年。資料截至 2026-10-07。
本基準情形採用預設假設，不構成投資建議。當成長率或折現率變化時，內在價值會顯著改變。開啟計算器可設定你自己的假設，並查看完整的敏感度區間。
公司簡介
The Home Depot, Inc. operates as a prominent retailer specializing in home renovation and improvement. Through its expansive network of "The Home Depot" stores, it furnishes consumers with an extensive array of goods, including building materials, home enhancement products, lawn and garden supplies, decorative items, and facilities maintenance, repair, and operational (MRO) supplies. In addition to selling products, the company extends professional installation services for key home features like flooring, cabinetry (including makeovers), countertops, furnaces and central air conditioning systems, and window replacements. Customers can also access tool and equipment rental options. Its diverse clientele includes both individual homeowners and a broad spectrum of professional clients, such as renovators, general contractors, maintenance personnel, handymen, property managers, building service contractors, and specialized tradespeople like electricians, plumbers, and painters. The firm also distributes its merchandise through several online platforms, notably homedepot.com, along with specialized sites such as blinds.com for bespoke window coverings and thecompanystore.com for home textiles and decorative goods. By the end of 2021, the corporation operated a total of 2,317 outlets across the United States. Incorporated in 1978, The Home Depot, Inc. maintains its corporate headquarters in Atlanta, Georgia.
財務指標 — HD 估值資料
Revenue/Share (TTM)
$170.20
FCF/Share (TTM)
$15.19
ROIC (TTM)
18.8%
ROE (TTM)
102.7%
P/FCF
18.8x
EV/EBITDA
14.4x
FCF Yield
5.32%
Debt/Equity
3.77x
根據過去 12 個月的資料，HD 每股自由現金流為 $15.19，投入資本報酬率（ROIC）為 18.8%，這些是使用 DCF 方法進行股票估值的關鍵輸入。P/FCF 比率為 18.8x，FCF 收益率為 5.32%，是評估 HD 相對估值的重要參考指標。
常見問題
HD 的內在價值是多少？
The Home Depot, Inc. 目前每股自由現金流為 $15.19。以當前股價 $284.85 計算，DCF 模型會以適當的 WACC 折現這些現金流並加上終值來得出內在價值。結果高度取決於成長率和折現率假設——WACC 每變動 1%，公允價值估算通常偏移 10-15%。在 MiniValuator 中，模型使用單一且可直接編輯的折現率（預設 10%），而不是計算出來的 WACC。
HD 被低估了嗎？
HD 的 P/FCF 比率為 18.8x，自由現金流收益率為 5.32%。該 P/FCF 處於中等水平。但 HD 是否真正被低估，需要將 DCF 內在價值與當前市價對比，並評估安全邊際是否符合你的風險承受能力。
如何使用 DCF 對 HD 進行估值？
對 The Home Depot, Inc. 進行 DCF 估值的步驟：(1) 以過去 12 個月每股自由現金流（$15.19）為基礎，(2) 根據Home Improvement產業趨勢和公司基本面預測未來 5-10 年的 FCF 成長，(3) 選擇反映 HD 風險的折現率（WACC）——以 3.77x 的負債權益比，資本結構是重要考量因素，(4) 加上預測期之後的終值。
什麼是 DCF 估值，如何應用於 HD？
DCF（折現現金流）根據公司未來的現金產生能力估算其當前價值。對於 The Home Depot, Inc.，這意味著預測公司在未來 5-10 年能產生多少自由現金流（受Home Improvement趨勢影響），再折現到今天的價值。HD 的 ROIC 為 18.8%，反映公司將投入資本轉化為利潤的效率。
WACC 如何影響 HD 的估值？
WACC（加權平均資本成本）是 DCF 模型中的折現率——反映投資者要求的最低回報。對於 HD，負債權益比為 3.77x，資本結構直接影響 WACC。WACC 每提高 1%，內在價值通常下降 10-15%。以 14.4x 的 EV/EBITDA 倍數，可以反向推算市場隱含的折現率進行對比。在 MiniValuator 中，這一折現率由你直接設定為單一可編輯數值（預設 10%），無需計算正式的 WACC。
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DCF 與本益比使用不同的方法和假設為 HD 估值，因此兩者的結論可能不同。可對比 本益比公允價值。
價格截至 2026-10-07。 財務數據來自 Financial Modeling Prep（過去 12 個月）· 估值方法論由 Charlie Wang 提供。
這是估計值，不構成投資建議。