當前價格
$107.76
內在價值
$104.53
安全邊際 -3.1%
The Walt Disney Company 的內在價值是多少？
截至 2026-08-21，基準情形 DCF 模型估算 The Walt Disney Company（DIS）的每股內在價值為 $104.53，相較於市價 $107.76，安全邊際為 -3.1%。基準情形假設自由現金流年成長率 4.6%、折現率 10.0%。
在敏感度網格中，該估算介於 $85.56 至 $126.3 之間。內在價值是建立在假設之上的估算，而非事實。折現率提高或成長放緩會壓低估算，現金流成長更強則會抬升估算。
DCF 如何運作 · 用你自己的假設重新計算 · 什麼是內在價值？
The Walt Disney Company（DIS）被低估了嗎？
在當前價格 $107.76 下，DIS 的交易價比基準內在價值估算高約 3.1%，屬小幅溢價，仍處於該模型的正常區間；若成長快於假設，結論會隨之改變。
競爭護城河
↑品牌與IP資產
迪士尼擁有全球最知名且具高度情感連結的品牌與IP，如米老鼠、漫威、星際大戰等，這些資產能持續吸引觀眾並授權，形成強大的護城河。
↑主題樂園與體驗
迪士尼樂園提供獨一無二的沉浸式體驗，結合其IP與高品質服務，創造高顧客忠誠度與難以複製的競爭優勢，並帶來穩定的現金流。
↑內容製作與發行網絡
公司擁有頂尖的內容製作能力和全球發行網絡，能持續產出受歡迎的電影、電視節目和串流內容，鞏固其在娛樂產業的領導地位。
投資風險
↓串流媒體虧損
儘管串流媒體是未來趨勢，但Disney+等平台仍面臨獲利壓力，持續的內容投資與行銷支出可能侵蝕整體獲利能力。
↓宏觀經濟波動
經濟衰退或消費者支出減少，將直接影響主題樂園、電影票房及周邊商品銷售，對迪士尼的營收造成衝擊。
↓內容創新挑戰
維持IP的吸引力並持續創造出能引起新世代共鳴的內容是一大挑戰，若內容創新停滯，可能導致觀眾流失。
基準情形
DIS 基準情形估值
內在價值
$104.53
安全邊際
-3.1%
預期年化報酬
-0.6%
基準情形假設：年成長率 4.6%、折現率 10.0%、期末倍數 22.56x、預測 5 年。資料截至 2026-08-21。
本基準情形採用預設假設，不構成投資建議。當成長率或折現率變化時，內在價值會顯著改變。開啟計算器可設定你自己的假設，並查看完整的敏感度區間。
公司簡介
Operating worldwide through its various subsidiaries, The Walt Disney Company (DIS) stands as a prominent global entertainment enterprise. Its vast array of activities is organized into two primary divisions: Disney Media and Entertainment Distribution, and Disney Parks, Experiences and Products. Within its media and entertainment arm, Disney is actively engaged in developing and distributing both cinematic films and television series. This segment encompasses the management of well-known broadcast networks such as ABC, Disney, ESPN, Freeform, FX, Fox, National Geographic, and Star, as well as renowned film studios responsible for productions under banners like Walt Disney Pictures, Twentieth Century Studios, Marvel, Lucasfilm, Pixar, and Searchlight Pictures. The company also delivers content directly to consumers through its popular streaming platforms, including Disney+, Disney+ Hotstar, ESPN+, Hulu, and Star+. Further activities involve licensing its film and television content to external broadcasters and subscription video-on-demand services, overseeing theatrical releases, home entertainment distribution, and music distribution, staging and licensing live entertainment spectacles, and offering specialized post-production services via Industrial Light & Magic and Skywalker Sound. The "Parks, Experiences and Products" segment manages a celebrated collection of global theme parks and resorts, which notably includes Walt Disney World Resort in Florida, Disneyland Resort in California, Disneyland Paris, Hong Kong Disneyland Resort, and Shanghai Disney Resort. This division also features the Disney Cruise Line, Disney Vacation Club, National Geographic Expeditions, Adventures by Disney, and Aulani, a resort and spa located in Hawaii. The company extends its brand presence by licensing its intellectual property to a third party for the operations of the Tokyo Disney Resort. A substantial part of this segment involves consumer products, where Disney licenses its iconic trade names, characters, visual elements, literary works, and other intellectual property for use on a diverse range of merchandise, published materials, and games. Moreover, it sells branded merchandise directly through its retail stores, online platforms, and wholesale channels, and actively develops and publishes various books, comic books, and magazines. The Walt Disney Company was founded in 1923 and is based in Burbank, California.
財務指標 — DIS 估值資料
Revenue/Share (TTM)
$56.88
FCF/Share (TTM)
$4.77
ROIC (TTM)
6.4%
ROE (TTM)
7.9%
P/FCF
22.6x
EV/EBITDA
9.8x
FCF Yield
4.43%
Debt/Equity
0.42x
根據過去 12 個月的資料，DIS 每股自由現金流為 $4.77，投入資本報酬率（ROIC）為 6.4%，這些是使用 DCF 方法進行股票估值的關鍵輸入。P/FCF 比率為 22.6x，FCF 收益率為 4.43%，是評估 DIS 相對估值的重要參考指標。
常見問題
DIS 的內在價值是多少？
The Walt Disney Company 目前每股自由現金流為 $4.77。以當前股價 $107.76 計算，DCF 模型會以適當的 WACC 折現這些現金流並加上終值來得出內在價值。結果高度取決於成長率和折現率假設——WACC 每變動 1%，公允價值估算通常偏移 10-15%。在 MiniValuator 中，模型使用單一且可直接編輯的折現率（預設 10%），而不是計算出來的 WACC。
DIS 被低估了嗎？
DIS 的 P/FCF 比率為 22.6x，自由現金流收益率為 4.43%。該 P/FCF 處於中等水平。但 DIS 是否真正被低估，需要將 DCF 內在價值與當前市價對比，並評估安全邊際是否符合你的風險承受能力。
如何使用 DCF 對 DIS 進行估值？
對 The Walt Disney Company 進行 DCF 估值的步驟：(1) 以過去 12 個月每股自由現金流（$4.77）為基礎，(2) 根據Entertainment產業趨勢和公司基本面預測未來 5-10 年的 FCF 成長，(3) 選擇反映 DIS 風險的折現率（WACC）——以 0.42x 的負債權益比，資本結構是重要考量因素，(4) 加上預測期之後的終值。
什麼是 DCF 估值，如何應用於 DIS？
DCF（折現現金流）根據公司未來的現金產生能力估算其當前價值。對於 The Walt Disney Company，這意味著預測公司在未來 5-10 年能產生多少自由現金流（受Entertainment趨勢影響），再折現到今天的價值。DIS 的 ROIC 為 6.4%，意味著公司的投入資本回報率低於通常能覆蓋其資本成本的水平。
WACC 如何影響 DIS 的估值？
WACC（加權平均資本成本）是 DCF 模型中的折現率——反映投資者要求的最低回報。對於 DIS，負債權益比為 0.42x，資本結構直接影響 WACC。WACC 每提高 1%，內在價值通常下降 10-15%。以 9.8x 的 EV/EBITDA 倍數，可以反向推算市場隱含的折現率進行對比。在 MiniValuator 中，這一折現率由你直接設定為單一可編輯數值（預設 10%），無需計算正式的 WACC。
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DCF 與本益比使用不同的方法和假設為 DIS 估值，因此兩者的結論可能不同。可對比 本益比公允價值。
價格截至 2026-08-21。 財務數據來自 Financial Modeling Prep（過去 12 個月）· 估值方法論由 Charlie Wang 提供。
這是估計值，不構成投資建議。