当前价格
$98.46
内在价值
$93.07
安全边际 -5.8%
The Walt Disney Company 的内在价值是多少？
截至 2026-07-29，基准情形 DCF 模型估算 The Walt Disney Company（DIS）的每股内在价值为 $93.07，相较于市价 $98.46，安全边际为 -5.8%。基准情形假设自由现金流年增长率 4.4%、折现率 10.0%。
在敏感性网格中，该估算介于 $76.58 至 $111.97 之间。内在价值是建立在假设之上的估算，而非事实。折现率提高或增长放缓会压低估算，现金流增长更强则会抬升估算。
DCF 如何运作 · 用你自己的假设重新计算 · 什么是内在价值？
The Walt Disney Company（DIS）被低估了吗？
在当前价格 $98.46 下，DIS 的交易价比基准内在价值估算高约 5.8%，属小幅溢价，仍处于该模型的正常区间；若增长快于假设，结论会随之改变。
竞争护城河
↑品牌与IP护城河
迪士尼拥有全球最知名、最受喜爱的品牌和IP组合，包括米老鼠、漫威、星球大战等。这些IP具有强大的情感连接和文化影响力，能够吸引跨代观众，并转化为持续的收入来源。
↑内容制作与分发网络
公司在内容创作方面拥有深厚的专业知识和庞大的制作能力，能够持续产出高质量的电影、电视剧和动画。其全球化的分发网络，包括影院、流媒体平台和电视渠道，确保了内容的广泛触达。
↑主题公园与体验生态
迪士尼的主题公园是其独特的竞争优势，提供沉浸式的娱乐体验，并与公司其他IP和内容形成强大的协同效应。这种体验式消费具有高粘性，难以被复制。
投资风险
↓内容制作成本与风险
高质量内容制作成本高昂，且存在市场接受度不确定的风险。一旦内容未能达到预期，将对公司财务和品牌声誉造成负面影响。
↓宏观经济与消费者支出
全球宏观经济波动和消费者可支配收入的变化，会直接影响主题公园、电影票务等业务的收入。经济下行可能导致消费者削减娱乐支出。
↓技术变革与平台依赖
流媒体技术和分发模式的快速变化，可能要求公司持续投入以适应。同时，对第三方平台（如应用商店）的依赖也可能带来潜在的议价能力和政策风险。
基准情形
DIS 基准情形估值
内在价值
$93.07
安全边际
-5.8%
预期年化收益
-1.1%
基准情形假设：年增长率 4.4%、折现率 10.0%、期末倍数 24x、预测 5 年。数据截至 2026-07-29。
本基准情形采用默认假设，不构成投资建议。当增长率或折现率变化时，内在价值会显著改变。打开计算器可设置你自己的假设，并查看完整的敏感性区间。
公司简介
Operating worldwide through its various subsidiaries, The Walt Disney Company (DIS) stands as a prominent global entertainment enterprise. Its vast array of activities is organized into two primary divisions: Disney Media and Entertainment Distribution, and Disney Parks, Experiences and Products. Within its media and entertainment arm, Disney is actively engaged in developing and distributing both cinematic films and television series. This segment encompasses the management of well-known broadcast networks such as ABC, Disney, ESPN, Freeform, FX, Fox, National Geographic, and Star, as well as renowned film studios responsible for productions under banners like Walt Disney Pictures, Twentieth Century Studios, Marvel, Lucasfilm, Pixar, and Searchlight Pictures. The company also delivers content directly to consumers through its popular streaming platforms, including Disney+, Disney+ Hotstar, ESPN+, Hulu, and Star+. Further activities involve licensing its film and television content to external broadcasters and subscription video-on-demand services, overseeing theatrical releases, home entertainment distribution, and music distribution, staging and licensing live entertainment spectacles, and offering specialized post-production services via Industrial Light & Magic and Skywalker Sound. The "Parks, Experiences and Products" segment manages a celebrated collection of global theme parks and resorts, which notably includes Walt Disney World Resort in Florida, Disneyland Resort in California, Disneyland Paris, Hong Kong Disneyland Resort, and Shanghai Disney Resort. This division also features the Disney Cruise Line, Disney Vacation Club, National Geographic Expeditions, Adventures by Disney, and Aulani, a resort and spa located in Hawaii. The company extends its brand presence by licensing its intellectual property to a third party for the operations of the Tokyo Disney Resort. A substantial part of this segment involves consumer products, where Disney licenses its iconic trade names, characters, visual elements, literary works, and other intellectual property for use on a diverse range of merchandise, published materials, and games. Moreover, it sells branded merchandise directly through its retail stores, online platforms, and wholesale channels, and actively develops and publishes various books, comic books, and magazines. The Walt Disney Company was founded in 1923 and is based in Burbank, California.
财务指标 — DIS 估值数据
Revenue/Share (TTM)
$55.08
FCF/Share (TTM)
$4.03
ROIC (TTM)
7.8%
ROE (TTM)
10.3%
P/FCF
24.0x
EV/EBITDA
10.8x
FCF Yield
4.16%
Debt/Equity
0.44x
基于过去 12 个月的数据，DIS 每股自由现金流为 $4.03，投入资本回报率（ROIC）为 7.8%，这些是使用 DCF 方法进行股票估值的关键输入。P/FCF 比率为 24.0x，FCF 收益率为 4.16%，是评估 DIS 相对估值的重要参考指标。
常见问题
DIS 的内在价值是多少？
The Walt Disney Company 目前每股自由现金流为 $4.03。以当前股价 $98.46 计算，DCF 模型会以适当的 WACC 折现这些现金流并应用终端增长率来得出内在价值。结果高度依赖于增长率和折现率假设——WACC 每变动 1%，公允价值估算通常偏移 10-15%。在 MiniValuator 中，模型使用单一且可直接编辑的折现率（默认 10%），而不是计算出来的 WACC。
DIS 被低估了吗？
DIS 的 P/FCF 比率为 24.0x，自由现金流收益率为 4.16%。该 P/FCF 处于中等水平。但 DIS 是否真正被低估，需要将 DCF 内在价值与当前市价对比，并评估安全边际是否符合你的风险承受能力。
如何使用 DCF 对 DIS 进行估值？
对 The Walt Disney Company 进行 DCF 估值的步骤：(1) 以过去 12 个月每股自由现金流（$4.03）为基础，(2) 根据Entertainment行业趋势和公司基本面预测未来 5-10 年的 FCF 增长，(3) 选择反映 DIS 风险的折现率（WACC）——以 0.44x 的资产负债率，资本结构是重要考量因素，(4) 加上预测期之后的终值。
什么是 DCF 估值，如何应用于 DIS？
DCF（折现现金流）根据公司未来的现金产生能力估算其当前价值。对于 The Walt Disney Company，这意味着预测公司在未来 5-10 年能产生多少自由现金流（受Entertainment趋势影响），再折现到今天的价值。DIS 的 ROIC 为 7.8%，意味着公司的投入资本回报率低于通常能覆盖其资本成本的水平。
WACC 如何影响 DIS 的估值？
WACC（加权平均资本成本）是 DCF 模型中的折现率——反映投资者要求的最低回报。对于 DIS，资产负债率为 0.44x，资本结构直接影响 WACC。WACC 每提高 1%，内在价值通常下降 10-15%。以 10.8x 的 EV/EBITDA 倍数，可以反向推算市场隐含的折现率进行对比。在 MiniValuator 中，这一折现率由你直接设定为单一可编辑数值（默认 10%），无需计算正式的 WACC。
了解更多
DCF 与 PE 使用不同的方法和假设为 DIS 估值，因此两者的结论可能不同。可对比 PE 公允价值。
价格截至 2026-07-29。 财务数据来自 Financial Modeling Prep（过去 12 个月）· 估值方法论由 Charlie Wang 提供。
这是估计值，不构成投资建议。