当前价格
$109.07
内在价值
$105.68
安全边际 -3.2%
The Walt Disney Company 的内在价值是多少？
截至 2026-10-28，基准情形 DCF 模型估算 The Walt Disney Company（DIS）的每股内在价值为 $105.68，相较于市价 $109.07，安全边际为 -3.2%。基准情形假设自由现金流年增长率 4.6%、折现率 10.0%。
在敏感性网格中，该估算介于 $86.54 至 $127.64 之间。内在价值是建立在假设之上的估算，而非事实。折现率提高或增长放缓会压低估算，现金流增长更强则会抬升估算。
DCF 如何运作 · 用你自己的假设重新计算 · 什么是内在价值？
The Walt Disney Company（DIS）被低估了吗？
在当前价格 $109.07 下，DIS 的交易价比基准内在价值估算高约 3.2%，属小幅溢价，仍处于该模型的正常区间；若增长快于假设，结论会随之改变。
竞争护城河
↑强大的IP库
迪士尼拥有全球最知名、最受欢迎的IP组合，包括迪士尼动画、皮克斯、漫威、星球大战等。这些IP具有强大的情感连接和跨代吸引力，是其内容创作和品牌延伸的基石。
↑品牌忠诚度与生态系统
迪士尼构建了一个强大的品牌忠诚度生态系统，通过主题公园、电影、流媒体、商品等多元化渠道，为消费者提供全方位的娱乐体验。这种生态系统增强了用户粘性。
↑全球分销网络
迪士尼拥有成熟且广泛的全球内容分销网络，能够将其IP和内容触达世界各地的观众。这为其内容变现和市场扩张提供了有力支持。
投资风险
↓流媒体盈利挑战
迪士尼+等流媒体业务的盈利能力仍面临挑战，高昂的订阅用户获取和内容投入成本，以及用户增长放缓的迹象，都可能影响其长期盈利前景。
↓主题公园依赖性
尽管业务多元化，但主题公园仍是迪士尼重要的收入来源。全球经济波动、旅游限制或消费者支出下降，都可能对其核心业务造成显著影响。
↓IP变现模式创新压力
在快速变化的市场环境中，迪士尼需要不断创新其IP变现模式，以适应消费者偏好的变化和新兴技术。未能有效适应可能导致IP价值的下降。
基准情形
DIS 基准情形估值
内在价值
$105.68
安全边际
-3.2%
预期年化收益
-0.6%
基准情形假设：年增长率 4.6%、折现率 10.0%、期末倍数 22.67x、预测 5 年。数据截至 2026-10-28。
本基准情形采用默认假设，不构成投资建议。当增长率或折现率变化时，内在价值会显著改变。打开计算器可设置你自己的假设，并查看完整的敏感性区间。
公司简介
Operating worldwide through its various subsidiaries, The Walt Disney Company (DIS) stands as a prominent global entertainment enterprise. Its vast array of activities is organized into two primary divisions: Disney Media and Entertainment Distribution, and Disney Parks, Experiences and Products. Within its media and entertainment arm, Disney is actively engaged in developing and distributing both cinematic films and television series. This segment encompasses the management of well-known broadcast networks such as ABC, Disney, ESPN, Freeform, FX, Fox, National Geographic, and Star, as well as renowned film studios responsible for productions under banners like Walt Disney Pictures, Twentieth Century Studios, Marvel, Lucasfilm, Pixar, and Searchlight Pictures. The company also delivers content directly to consumers through its popular streaming platforms, including Disney+, Disney+ Hotstar, ESPN+, Hulu, and Star+. Further activities involve licensing its film and television content to external broadcasters and subscription video-on-demand services, overseeing theatrical releases, home entertainment distribution, and music distribution, staging and licensing live entertainment spectacles, and offering specialized post-production services via Industrial Light & Magic and Skywalker Sound. The "Parks, Experiences and Products" segment manages a celebrated collection of global theme parks and resorts, which notably includes Walt Disney World Resort in Florida, Disneyland Resort in California, Disneyland Paris, Hong Kong Disneyland Resort, and Shanghai Disney Resort. This division also features the Disney Cruise Line, Disney Vacation Club, National Geographic Expeditions, Adventures by Disney, and Aulani, a resort and spa located in Hawaii. The company extends its brand presence by licensing its intellectual property to a third party for the operations of the Tokyo Disney Resort. A substantial part of this segment involves consumer products, where Disney licenses its iconic trade names, characters, visual elements, literary works, and other intellectual property for use on a diverse range of merchandise, published materials, and games. Moreover, it sells branded merchandise directly through its retail stores, online platforms, and wholesale channels, and actively develops and publishes various books, comic books, and magazines. The Walt Disney Company was founded in 1923 and is based in Burbank, California.
财务指标 — DIS 估值数据
Revenue/Share (TTM)
$56.88
FCF/Share (TTM)
$4.77
ROIC (TTM)
6.4%
ROE (TTM)
7.9%
P/FCF
22.7x
EV/EBITDA
9.9x
FCF Yield
4.41%
Debt/Equity
0.42x
基于过去 12 个月的数据，DIS 每股自由现金流为 $4.77，投入资本回报率（ROIC）为 6.4%，这些是使用 DCF 方法进行股票估值的关键输入。P/FCF 比率为 22.7x，FCF 收益率为 4.41%，是评估 DIS 相对估值的重要参考指标。
常见问题
DIS 的内在价值是多少？
The Walt Disney Company 目前每股自由现金流为 $4.77。以当前股价 $109.07 计算，DCF 模型会以适当的 WACC 折现这些现金流并应用终端增长率来得出内在价值。结果高度依赖于增长率和折现率假设——WACC 每变动 1%，公允价值估算通常偏移 10-15%。在 MiniValuator 中，模型使用单一且可直接编辑的折现率（默认 10%），而不是计算出来的 WACC。
DIS 被低估了吗？
DIS 的 P/FCF 比率为 22.7x，自由现金流收益率为 4.41%。该 P/FCF 处于中等水平。但 DIS 是否真正被低估，需要将 DCF 内在价值与当前市价对比，并评估安全边际是否符合你的风险承受能力。
如何使用 DCF 对 DIS 进行估值？
对 The Walt Disney Company 进行 DCF 估值的步骤：(1) 以过去 12 个月每股自由现金流（$4.77）为基础，(2) 根据Entertainment行业趋势和公司基本面预测未来 5-10 年的 FCF 增长，(3) 选择反映 DIS 风险的折现率（WACC）——以 0.42x 的资产负债率，资本结构是重要考量因素，(4) 加上预测期之后的终值。
什么是 DCF 估值，如何应用于 DIS？
DCF（折现现金流）根据公司未来的现金产生能力估算其当前价值。对于 The Walt Disney Company，这意味着预测公司在未来 5-10 年能产生多少自由现金流（受Entertainment趋势影响），再折现到今天的价值。DIS 的 ROIC 为 6.4%，意味着公司的投入资本回报率低于通常能覆盖其资本成本的水平。
WACC 如何影响 DIS 的估值？
WACC（加权平均资本成本）是 DCF 模型中的折现率——反映投资者要求的最低回报。对于 DIS，资产负债率为 0.42x，资本结构直接影响 WACC。WACC 每提高 1%，内在价值通常下降 10-15%。以 9.9x 的 EV/EBITDA 倍数，可以反向推算市场隐含的折现率进行对比。在 MiniValuator 中，这一折现率由你直接设定为单一可编辑数值（默认 10%），无需计算正式的 WACC。
了解更多
DCF 与 PE 使用不同的方法和假设为 DIS 估值，因此两者的结论可能不同。可对比 PE 公允价值。
价格截至 2026-10-28。 财务数据来自 Financial Modeling Prep（过去 12 个月）· 估值方法论由 Charlie Wang 提供。
这是估计值，不构成投资建议。