當前價格
$129.38
內在價值
$114.3
安全邊際 -13.2%
競爭護城河
↑專利保護
關鍵藥物如 Keytruda 擁有強大的專利保護，使其在市場上享有獨佔地位，並能持續產生豐厚利潤。
↑研發實力
Merck 擁有卓越的研發能力，持續投入巨資開發新藥，這使其能夠不斷推出創新療法，維持競爭優勢。
↑品牌聲譽
作為一家歷史悠久的製藥巨頭，Merck 在醫療界建立了極高的品牌聲譽和信任度，這有助於其新藥的推廣和市場接受度。
投資風險
↓專利懸崖
一旦關鍵藥物的專利到期，學名藥的競爭將會湧入，導致銷售額和利潤大幅下滑，對公司營收造成重大衝擊。
↓藥物審批風險
新藥的研發過程漫長且充滿不確定性，藥物審批的延遲或失敗將嚴重影響公司的產品線和未來成長。
↓競爭加劇
製藥行業競爭激烈，其他藥廠不斷推出新療法，可能侵蝕 Merck 的市場份額，尤其是在腫瘤學等關鍵領域。
基準情形
MRK 基準情形估值
MRK 的基準情形 DCF 模型估算每股內在價值約為 $114.3,目前股價為 $129.38。該模型假設自由現金流年增長率 2.3%、折現率 10.0%、期末倍數 23x。
內在價值
$114.3
安全邊際
-13.2%
預期年化報酬
-2.4%
基準情形假設:年增長率 2.3%、折現率 10.0%、期末倍數 23x、預測 5 年。資料截至 2026-06-29。
本基準情形採用預設假設,不構成投資建議。當增長率或折現率變化時,內在價值會顯著改變。開啟計算器可設定你自己的假設,並查看完整的敏感度區間。
公司簡介
Merck & Co., Inc. is a global healthcare leader with operations spanning two core divisions: Pharmaceuticals and Animal Health. The Pharmaceutical segment is dedicated to human health, offering a broad spectrum of medicinal products. These cover crucial therapeutic areas such as oncology, acute hospital care, immunology, neuroscience, virology, cardiovascular conditions, and diabetes. This division also develops vital preventive vaccines for pediatric, adolescent, and adult populations. Meanwhile, the Animal Health segment focuses on the research, development, manufacturing, and marketing of veterinary medications, vaccines, and comprehensive health management solutions for animals. This division further provides innovative digital products designed for animal identification, traceability, and continuous monitoring. Merck's extensive clientele encompasses drug wholesalers, pharmacies, hospitals, and government agencies. It also serves managed healthcare organizations, including health maintenance organizations (HMOs) and pharmacy benefit managers, as well as various other institutional clients. Additionally, the company supplies products to individual physicians and their distributors, veterinarians, and livestock producers. The organization actively engages in strategic collaborations with companies such as AstraZeneca PLC, Bayer AG, Eisai Co., Ltd., Ridgeback Biotherapeutics, and Gilead Sciences, Inc. These partnerships are specifically aimed at the joint development and commercialization of prolonged-acting therapies for HIV. Established in 1891, Merck & Co., Inc. maintains its corporate headquarters in Kenilworth, New Jersey.
財務指標 — MRK 估值資料
Revenue/Share (TTM)
$26.53
FCF/Share (TTM)
$5.71
ROIC (TTM)
13.3%
ROE (TTM)
17.9%
P/FCF
22.6x
EV/EBITDA
19.3x
FCF Yield
4.42%
Debt/Equity
1.07x
根據過去 12 個月的資料,MRK 每股自由現金流為 $5.71,投入資本報酬率（ROIC）為 13.3%,這些是使用 DCF 方法進行股票估值的關鍵輸入。P/FCF 比率為 22.6x,FCF 收益率為 4.42%,是評估 MRK 相對估值的重要參考指標。
常見問題
MRK 的內在價值是多少？
Merck & Co., Inc. 目前每股自由現金流為 $5.71。以當前股價 $129.38 計算,DCF 模型會以適當的 WACC 折現這些現金流並加上終值來得出內在價值。結果高度取決於成長率和折現率假設——WACC 每變動 1%,公允價值估算通常偏移 10-15%。在 MiniValuator 中,模型使用單一且可直接編輯的折現率（預設 10%）,而不是計算出來的 WACC。
MRK 被低估了嗎？
MRK 的 P/FCF 比率為 22.6x,自由現金流收益率為 4.42%。該 P/FCF 處於中等水平。但 MRK 是否真正被低估,需要將 DCF 內在價值與當前市價對比,並評估安全邊際是否符合你的風險承受能力。
如何使用 DCF 對 MRK 進行估值？
對 Merck & Co., Inc. 進行 DCF 估值的步驟：(1) 以過去 12 個月每股自由現金流（$5.71）為基礎,(2) 根據Drug Manufacturers - General產業趨勢和公司基本面預測未來 5-10 年的 FCF 成長,(3) 選擇反映 MRK 風險的折現率（WACC）——以 1.07x 的負債權益比,資本結構是重要考量因素,(4) 加上預測期之後的終值。
什麼是 DCF 估值,如何應用於 MRK？
DCF（折現現金流）根據公司未來的現金產生能力估算其當前價值。對於 Merck & Co., Inc.,這意味著預測公司在未來 5-10 年能產生多少自由現金流（受Drug Manufacturers - General趨勢影響）,再折現到今天的價值。MRK 的 ROIC 為 13.3%,顯示中等水平的資本回報。
WACC 如何影響 MRK 的估值？
WACC（加權平均資本成本）是 DCF 模型中的折現率——反映投資者要求的最低回報。對於 MRK,負債權益比為 1.07x,資本結構直接影響 WACC。WACC 每提高 1%,內在價值通常下降 10-15%。以 19.3x 的 EV/EBITDA 倍數,可以反向推算市場隱含的折現率進行對比。在 MiniValuator 中,這一折現率由你直接設定為單一可編輯數值（預設 10%）,無需計算正式的 WACC。
了解更多
DCF 與本益比使用不同的方法和假設為 MRK 估值，因此兩者的結論可能不同。可對比 本益比公允價值。
價格截至 2026-06-29。 財務數據來自 Financial Modeling Prep（過去 12 個月）· 估值方法論由 Charlie Wang 提供。
這是估計值，不構成投資建議。