Premiers pas

Réaliser votre première valorisation

Ce guide vous accompagne tout au long du processus de valorisation d'une action avec MiniValuator, du début à la fin. L'ensemble du flux de travail prend moins de deux minutes une fois que vous êtes familiarisé avec l'interface.

Étape 1 : accéder à la page Valuator

Ouvrez votre navigateur et rendez-vous sur /valuator. C'est la page principale de l'outil, où toutes les valorisations sont effectuées. L'outil est gratuit pour démarrer, sans abonnement.

Étape 2 : saisir le symbole boursier d'une action

Dans le champ de recherche en haut de la page, saisissez le symbole boursier de l'action que vous souhaitez valoriser. Par exemple :

AAPL pour Apple Inc.
MSFT pour Microsoft Corporation
KO pour The Coca-Cola Company

MiniValuator prend en charge les actions cotées en bourse aux États-Unis. Une fois le symbole soumis, l'outil récupère les données financières les plus récentes disponibles de l'entreprise et préremplit automatiquement les paramètres du modèle.

Étape 3 : vérifier les données financières préremplies

Après avoir saisi un symbole, MiniValuator renseigne les principaux paramètres nécessaires à l'exécution du modèle DCF. Ceux-ci comprennent :

Flux de trésorerie disponible par action : dérivé du flux de trésorerie disponible annuel le plus récent de l'entreprise. Le modèle raisonne par action d'un bout à l'autre, il n'y a donc pas d'étape distincte pour le nombre d'actions en circulation.
Taux de croissance : un taux de croissance annuel par défaut, prérempli à partir des performances historiques et des attentes des analystes, appliqué à l'ensemble de la prévision.
Taux d'actualisation : fixé à 10 % par défaut, entièrement modifiable. Il correspond approximativement à un taux sans risque majoré d'une prime de risque actions, appliqué de la même manière à chaque entreprise pour assurer la comparabilité — il ne s'agit pas d'un WACC propre à chaque action.
Hypothèse de valeur terminale : par défaut, le modèle utilise un multiple de sortie égal au ratio cours/flux de trésorerie disponible actuel de l'action, plafonné à 30x. Vous pouvez, si vous le préférez, opter pour un taux de croissance à perpétuité.

La période de prévision est fixée à 5 ans. Prenez un moment pour vérifier ces chiffres avant de poursuivre. Les valeurs par défaut sont des points de départ, et non des recommandations. Vos propres recherches et votre jugement doivent guider tout ajustement.

Étape 4 : ajuster les paramètres selon vos hypothèses

C'est ici que votre analyse intervient. MiniValuator est conçu pour être flexible. Chaque paramètre peut être modifié afin de refléter votre propre vision de l'avenir de l'entreprise.

Les ajustements courants incluent :

Réduire le taux de croissance si vous estimez que les estimations du consensus des analystes sont trop optimistes.
Augmenter le taux d'actualisation si vous souhaitez intégrer une marge de sécurité plus importante au modèle.
Réduire l'hypothèse de valeur terminale — un multiple de sortie plus faible, ou un taux de croissance à perpétuité plus prudent — si vous jugez la valeur par défaut trop généreuse.

À mesure que vous modifiez chaque paramètre, l'estimation de la valeur intrinsèque se recalcule en temps réel. Vous pouvez expérimenter librement — il n'y a aucun risque de tout casser.

Étape 5 : consulter votre valeur intrinsèque et votre marge de sécurité

Une fois vos paramètres définis, le panneau de résultats affiche :

Valeur intrinsèque par action : la juste valeur estimée d'une action selon vos hypothèses DCF.
Cours de marché actuel : le dernier cours de bourse de l'action, à titre de comparaison.
Marge de sécurité : l'écart en pourcentage entre la valeur intrinsèque et le cours de marché. Un chiffre positif suggère que l'action est peut-être sous-évaluée par rapport à votre modèle ; un chiffre négatif suggère qu'elle est peut-être surévaluée.

Une marge de sécurité de 20 à 30 % ou plus est souvent citée par les investisseurs dans la valeur comme un coussin significatif contre les erreurs de modélisation et les risques imprévus liés à l'activité.

Étape 6 : explorer la carte de chaleur de sensibilité

Sous les résultats principaux, la carte de chaleur de sensibilité affiche une grille 3×3 de valeurs intrinsèques obtenues selon différentes combinaisons de taux de croissance et d'hypothèse de valeur terminale, le taux d'actualisation étant maintenu constant. Cela vous aide à répondre à une question essentielle : dans quelle mesure cette valorisation est-elle sensible aux variations de mes principales hypothèses ?

Utilisez la carte de chaleur pour :

Identifier les conditions dans lesquelles l'action reste sous-évaluée.
Comprendre votre risque de baisse si la croissance s'avère inférieure aux attentes.
Renforcer votre conviction en observant la robustesse de la valorisation à travers différents scénarios.

Pour une explication complète sur la manière de lire et d'interpréter la carte de chaleur, consultez la documentation Carte de chaleur de sensibilité.

Conseils pour les nouveaux utilisateurs

Commencez par une entreprise que vous connaissez. Valoriser une entreprise que vous connaissez déjà permet d'évaluer plus facilement si les paramètres par défaut semblent raisonnables.

Ne suroptimisez pas les paramètres. Il est tentant d'ajuster les hypothèses pour obtenir un résultat favorable. Privilégiez plutôt des estimations prudentes et laissez la marge de sécurité jouer son rôle.

Testez plusieurs scénarios. Essayez un scénario optimiste (croissance plus élevée, taux d'actualisation plus faible) et un scénario pessimiste (croissance plus faible, taux d'actualisation plus élevé) afin de comprendre l'éventail des résultats possibles.

Recoupez vos paramètres. Vérifiez la croissance historique du flux de trésorerie disponible de l'entreprise, les estimations des analystes et les références sectorielles avant d'arrêter vos hypothèses.

Pour une explication détaillée de la signification de chaque paramètre, de son influence sur le modèle et des plages de valeurs habituelles, consultez la documentation Paramètres du modèle DCF.