Primeros pasos

Cómo ejecutar tu primera valoración

Esta guía te acompaña por el proceso completo de valorar una acción con MiniValuator de principio a fin. Todo el flujo de trabajo lleva menos de dos minutos una vez que te familiarizas con la interfaz.

Paso 1: Ve a la página del valorador

Abre tu navegador y entra en /valuator. Esta es la página principal de la herramienta, donde se realizan todas las valoraciones. La herramienta es gratuita para empezar, sin suscripción.

Paso 2: Introduce el símbolo de una acción

En el campo de búsqueda de la parte superior de la página, escribe el símbolo (ticker) de la acción que quieres valorar. Por ejemplo:

• AAPL para Apple Inc.
• MSFT para Microsoft Corporation
• KO para The Coca-Cola Company

MiniValuator admite acciones estadounidenses que cotizan en bolsa. Una vez que envías el símbolo, la herramienta obtiene los datos financieros más recientes disponibles de la empresa y rellena automáticamente los parámetros del modelo.

Paso 3: Revisa los datos financieros precargados

Después de introducir un símbolo, MiniValuator rellena los parámetros clave necesarios para ejecutar el modelo DCF. Estos incluyen:

• Flujo de caja libre por acción: Derivado del flujo de caja libre anual más reciente de la empresa. El modelo trabaja por acción en todo momento, por lo que no hay un paso aparte para el número de acciones en circulación.
• Tasa de crecimiento: Una tasa de crecimiento anual por defecto, precargada a partir del comportamiento histórico y las expectativas de los analistas, aplicada a lo largo de la proyección.
• Tasa de descuento: Un 10% fijo por defecto, totalmente editable. Equivale aproximadamente a una tasa libre de riesgo más una prima de riesgo de las acciones, aplicada del mismo modo a cada empresa para poder compararlas, y no a un WACC específico de cada acción.
• Supuesto de valor terminal: Por defecto, el modelo utiliza un múltiplo de salida igual al ratio precio/flujo de caja libre actual de la acción, con un tope de 30x. Si lo prefieres, puedes cambiar a una tasa de crecimiento a perpetuidad.

El periodo de proyección es fijo, de 5 años. Tómate un momento para revisar estas cifras antes de continuar. Los valores por defecto son puntos de partida, no recomendaciones. Tu propia investigación y criterio deben fundamentar cualquier ajuste.

Paso 4: Ajusta los parámetros según tus supuestos

Aquí es donde entra tu análisis. MiniValuator está diseñado para ser flexible. Cada parámetro puede editarse para reflejar tu propia visión del futuro de la empresa.

Los ajustes habituales incluyen:

• Reducir la tasa de crecimiento si crees que las estimaciones de consenso de los analistas son demasiado optimistas.
• Aumentar la tasa de descuento si quieres incorporar al modelo un mayor margen de seguridad.
• Reducir el supuesto de valor terminal —un múltiplo de salida menor o una tasa de crecimiento a perpetuidad más conservadora— si crees que el valor por defecto es demasiado generoso.

A medida que actualizas cada parámetro, la estimación del valor intrínseco se recalcula en tiempo real. Puedes experimentar con total libertad: no hay riesgo de estropear nada.

Paso 5: Consulta tu valor intrínseco y tu margen de seguridad

Una vez fijados tus parámetros, el panel de resultados muestra:

• Valor intrínseco por acción: El valor justo estimado de una acción según tus supuestos del DCF.
• Precio de mercado actual: El último precio de cotización de la acción, a modo de comparación.
• Margen de seguridad: La diferencia porcentual entre el valor intrínseco y el precio de mercado. Una cifra positiva sugiere que la acción podría estar infravalorada respecto a tu modelo; una cifra negativa sugiere que podría estar sobrevalorada.

Los inversores en valor suelen citar un margen de seguridad del 20-30% o más como un colchón significativo frente a errores de modelización y riesgos imprevistos del negocio.

Paso 6: Explora el mapa de calor de sensibilidad

Debajo de los resultados principales, el mapa de calor de sensibilidad muestra una cuadrícula de 3×3 con los valores intrínsecos resultantes para distintas combinaciones de tasa de crecimiento y supuesto de valor terminal, manteniendo fija la tasa de descuento. Esto te ayuda a responder a una pregunta crucial: ¿qué tan sensible es esta valoración a los cambios en mis supuestos clave?

Utiliza el mapa de calor para:

• Identificar las condiciones bajo las cuales la acción sigue estando infravalorada.
• Comprender tu riesgo a la baja si el crecimiento resulta menor de lo esperado.
• Ganar convicción al ver cuán robusta es la valoración en distintos escenarios.

Para una explicación completa de cómo leer e interpretar el mapa de calor, consulta la documentación de Mapa de calor de sensibilidad.

Consejos para usuarios primerizos

Empieza por una empresa que conozcas. Valorar un negocio que ya te resulta familiar facilita evaluar si los parámetros por defecto parecen razonables.

No optimices en exceso los parámetros. Resulta tentador ajustar los supuestos hasta obtener un resultado favorable. En su lugar, utiliza estimaciones conservadoras y deja que el margen de seguridad haga su trabajo.

Ejecuta varios escenarios. Prueba un escenario alcista (mayor crecimiento, menor tasa de descuento) y uno bajista (menor crecimiento, mayor tasa de descuento) para entender el rango de resultados posibles.

Contrasta tus parámetros. Revisa el crecimiento histórico del flujo de caja libre de la empresa, las estimaciones de los analistas y los referentes del sector antes de fijar tus supuestos.

Para un desglose detallado de qué significa cada parámetro, cómo afecta al modelo y qué rangos son habituales, consulta la documentación de Parámetros de entrada del DCF.