Primeros pasos

Cómo leer tu primera acción

Esta guía te acompaña por el proceso completo de evaluar una acción con MiniValuator de principio a fin. MiniValuator lee una acción y te da un veredicto, y luego muestra el razonamiento que hay debajo para que puedas auditarlo y hacerlo tuyo. Todo el flujo lleva un par de minutos.

Paso 1: Ve a la página de evaluación

Abre tu navegador y entra en /es/evaluate. Esta es la página principal donde MiniValuator lee una acción y devuelve un veredicto. Es gratis para empezar, sin necesidad de suscripción.

Paso 2: Introduce el símbolo de una acción

Escribe el símbolo de la acción que quieres evaluar. Por ejemplo:

• AAPL para Apple Inc.
• MSFT para Microsoft Corporation
• KO para The Coca-Cola Company

MiniValuator admite acciones estadounidenses que cotizan en bolsa. Una vez que envías el símbolo, obtiene automáticamente los datos financieros más recientes disponibles de la empresa.

Paso 3: Lee el veredicto

MiniValuator devuelve un veredicto claro: Atractiva, Digna de seguimiento o Ahora no, junto con la única razón que inclina la balanza. El veredicto pondera tres cosas a la vez: si el precio parece barato, si la calidad del negocio lo justifica y cuáles son los principales riesgos. Es un juicio para poner a prueba, no una orden sobre la que actuar.

Paso 4: Audita el razonamiento

Debajo del veredicto, MiniValuator muestra las comprobaciones que lo respaldan para que puedas ver cómo llegó hasta ahí. Cuando un DCF simple no encaja con el negocio, usa la medida que sí encaja: así, lee un banco por su precio sobre el valor contable tangible, un REIT por su precio sobre FFO y una aseguradora de salud por sus beneficios futuros, en lugar de forzar un modelo de flujo de caja.

Paso 5: Ajusta los supuestos

Si no estás de acuerdo con la visión por defecto, abre el modelo subyacente y hazlo tuyo. Cada parámetro puede editarse:

• Flujo de caja libre por acción: Derivado del flujo de caja libre anual más reciente de la empresa. El modelo trabaja por acción en todo momento, por lo que no hay un paso aparte para el número de acciones en circulación.
• Tasa de crecimiento: Una tasa de crecimiento anual por defecto, precargada a partir del comportamiento histórico y las expectativas de los analistas, aplicada a lo largo de la proyección.
• Tasa de descuento: Un 10% fijo por defecto, totalmente editable. Equivale aproximadamente a una tasa libre de riesgo más una prima de riesgo de las acciones, aplicada del mismo modo a cada empresa para poder compararlas, y no a un WACC específico de cada acción.
• Supuesto de valor terminal: Por defecto, el modelo utiliza un múltiplo de salida igual al ratio precio/flujo de caja libre actual de la acción, con un tope de 30x. Si lo prefieres, puedes cambiar a una tasa de crecimiento a perpetuidad.

El periodo de proyección es fijo, de 5 años. A medida que actualizas cada parámetro, la estimación del valor intrínseco se recalcula en tiempo real. Los valores por defecto son puntos de partida, no recomendaciones. Tu propia investigación y criterio deben fundamentar cualquier ajuste.

Paso 6: Consulta tu valor intrínseco y tu margen de seguridad

Una vez fijados tus parámetros, el panel de resultados muestra:

• Valor intrínseco por acción: El valor justo estimado de una acción según tus supuestos del DCF.
• Precio de mercado actual: El último precio de cotización de la acción, a modo de comparación.
• Margen de seguridad: La diferencia porcentual entre el valor intrínseco y el precio de mercado. Una cifra positiva sugiere que la acción podría estar infravalorada respecto a tu modelo; una cifra negativa sugiere que podría estar sobrevalorada.

Los inversores en valor suelen citar un margen de seguridad del 20% al 30% o más como un colchón significativo frente a errores de modelización y riesgos imprevistos del negocio.

Paso 7: Explora el mapa de calor de sensibilidad

Debajo de los resultados principales, el mapa de calor de sensibilidad muestra una cuadrícula de 3×3 con los valores intrínsecos resultantes para distintas combinaciones de tasa de crecimiento y supuesto de valor terminal, manteniendo fija la tasa de descuento. Esto te ayuda a responder a una pregunta crucial: ¿qué tan sensible es esta valoración a los cambios en mis supuestos clave?

Utiliza el mapa de calor para:

• Identificar las condiciones bajo las cuales la acción sigue estando infravalorada.
• Comprender tu riesgo a la baja si el crecimiento resulta menor de lo esperado.
• Ganar convicción al ver cuán robusta es la valoración en distintos escenarios.

Para una explicación completa de cómo leer e interpretar el mapa de calor, consulta la documentación de Mapa de calor de sensibilidad.

Consejos para usuarios primerizos

Empieza por una empresa que conozcas. Evaluar un negocio que ya te resulta familiar facilita juzgar si el veredicto y los parámetros por defecto parecen razonables.

No optimices en exceso los parámetros. Resulta tentador ajustar los supuestos hasta obtener un resultado favorable. En su lugar, utiliza estimaciones conservadoras y deja que el margen de seguridad haga su trabajo.

Ejecuta varios escenarios. Prueba un escenario alcista, con mayor crecimiento y una tasa de descuento más baja, y uno bajista, con menor crecimiento y una tasa de descuento más alta, para entender el rango de resultados posibles.

Contrasta tus parámetros. Revisa el crecimiento histórico del flujo de caja libre de la empresa, las estimaciones de los analistas y los referentes del sector antes de fijar tus supuestos.

Para un desglose detallado de qué significa cada parámetro, cómo afecta al modelo y qué rangos son habituales, consulta la documentación de Parámetros de entrada del DCF.